美高梅中国2025年第四季度业绩表现强劲：物业EBITDA达27.53亿港元，同比增长29%；总博彩收入市场占有率达到16.3%，同比提升0.6个百分点。这一增长主要得益于路氹美狮美高梅贵宾厅胜率高于行业平均水平。若剔除该因素带来的2.33亿港元额外收益，调整后的物业EBITDA为25.20亿港元，仍符合预期；相应EBITDA利润率为26.8%，较去年同期微升0.2个百分点，持续接近公司设定的“高20%区间”目标，反映出公司在运营成本和返佣管理上的良好控制。当季净收入为96.17亿港元，同比增长21%。目前公司估值对应2026年企业价值倍数为7.2倍，目标价为20.9港元。