受降息预期升温、通胀持续及财政赤字扩大等因素影响，美国国债收益率曲线近日达到四年多来最陡水平。周四，10年期国债收益率比2年期高出73.7个基点，接近今年4月创下的73.8个基点高点——这也是2022年1月以来的最高值。这一变化主要源于最新就业数据偏弱，促使市场加大押注美联储年内将开启降息周期：目前主流预期是6月前首次降息，全年共降息两到三次，每次25个基点。尽管特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什素以鹰派著称，但投资者仍认为他可能支持降息。西太平洋银行金融市场策略主管马丁·惠特顿指出：“虽然整体收益率曲线出现较明显的同步下行，但疲软的就业数据更显著压低了短期利率；与此同时，美国财政部借款咨询委员会本周暗示，国债增发可能早于原计划的11月启动，从而推高了长期利率，进一步拉陡了收益率曲线。”