比特币价格跌破6.3万美元，加剧了整个加密市场动荡，也给迈克尔·赛勒（Michael Saylor）掌舵的Strategy公司带来巨大压力。该公司最新财报显示，2025年第四季度净亏损达124亿美元，主因是其持有的大量比特币市值缩水。本周比特币进一步下挫，价格首次自2023年以来跌破Strategy公司持仓的平均买入成本，这意味着其此前在特朗普胜选后积累的全部涨幅已全部回吐。过去多年，这家原为软件企业的公司靠“股价溢价—发股融资—买入比特币”的循环扩张：股价越高，越能低成本增发股票，再用融得资金购入更多比特币。但如今溢价消失、融资环境收紧，这一模式难以为继。