拜仁州银行分析师预计，2026年美国长期国债收益率将保持高位，主要受通胀压力持续影响。2025年通胀表现相对温和，部分得益于美国关税政策对物价的推升作用弱于预期，整体经济数据好于预估；但这种“延迟效应”可能在2026年反转，通胀超预期上行的风险加大，支撑利率维持在较高水平。