国际金价近期出现明显回落，但业内人士认为这是一次健康的、技术性的调整。此前金价上涨较快，带有一定的非理性成分，这次回调有助于消化部分短期投机性仓位。目前金价回到约两周前的水平，整个1月仍上涨了13%。回看去年走势，10月金价从4400美元回调至3900美元后曾短暂整理，随后开启反弹，并在12月成功突破前期高点。因此，市场对黄金的长期基本面依然看好。
数据显示，2025年新兴市场央行的黄金储备占其总储备比例仍处于低两位数，中国略高于个位数，提升空间较大；同时，黄金ETF持仓量也尚未恢复到2022—2023年的高位水平。相比之下，央行、主权基金、大学捐赠基金等长期投资者持续增持，为金价提供了坚实支撑——这也是黄金比白银更具配置价值的重要原因。