高盛交易部门负责人马克·威尔逊表示，尽管最近市场波动剧烈，但这轮调整主要是投资者集中减仓所致，并不意味着支撑市场的根本因素发生了变化。
本周市场出现多个罕见现象：微软单日市值缩水规模创历史第二；白银价格单日暴跌30%；白银ETF（SLV）单日交易额超320亿美元；黄金ETF（GLD）连续两天成交额均超300亿美元；白银波动率飙升至与2008年金融危机和2020年疫情封锁时期相当的极端水平。
威尔逊指出，判断这次调整的严重性，需结合1月以来的大幅上涨来看。他强调，美元持续走强、人工智能投资热度未减、美国经济保持强劲增长、地缘政治格局持续演变等关键趋势依然成立。年初至今，稀土相关资产上涨35%，核能股涨21%，欧洲防务板块涨20%，印证了这些主线仍在主导市场。
此次快速回调的直接原因是投资者在部分资产上的持仓过于集中——整体敞口已处于历史99%分位，量化策略也明显反映出拥挤问题。威尔逊认为，这更像是一次技术性修正，而非基本面逻辑的根本转变。