周五，黄金价格遭遇四十年来最惨烈的单日暴跌，白银也录得有记录以来最剧烈的盘中下跌，终结了持续整整一年的强劲上涨势头。过去一年，大量资金涌入黄金和白银市场，推动价格屡创新高，连经验丰富的交易员都感到意外，市场波动明显加剧。此前，投资者普遍预期美元可能走弱，因而大举买入贵金属；但本周美元意外大幅反弹，打破了这一逻辑。与此同时，特朗普提名杰伊·沃什出任美联储主席，而沃什被广泛视为所有候选人中立场最坚定的“抗通胀派”，市场因此强化了美联储将继续维持高利率、从而支撑美元的预期——这对以美元计价的黄金和白银形成双重打压。再加上月末机构集中调整投资组合，此前盛行的“做空美元、做多贵金属”策略集中逆转，进一步放大了跌幅。