天马科技预计2025年全年净利润亏损1.2亿至1.8亿元，而2024年同期还盈利约2603万元；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1.4亿至2亿元。受宏观经济波动、行业周期调整和市场竞争加剧影响，叠加2025年日本鳗苗产量大幅增加，市场预期供应上升，导致活鳗和烤鳗价格持续走低，整个鳗鱼行业进入低谷，养殖和烤鳗加工环节均出现亏损。