受特朗普政府政策影响，美元持续走弱。加拿大最大的养老基金——安大略省投资管理公司，在最新年度报告中指出，美元已不再被投资者普遍视为避险货币：去年4月美国宣布大规模加征关税后，美债收益率虽上升，但美元反而下跌。报告认为，美国应对全球失衡的激进举措，叠加政策高度不确定性，可能在未来几年持续压制美元走势，推高通胀和债券收益率。
与此同时，该机构已将瑞士法郎、日元和黄金列为潜在的美元替代资产。
1月27日，特朗普称美元“并未过度贬值”，进一步强化市场对美元长期走软的预期；次日，美国财长贝森特虽重申坚持“强势美元”立场，并否认干预汇市买入日元，但美元短期因此获得支撑。