美银证券将亚马逊目标价从303美元下调至286美元，主要因当前软件即服务（SaaS）板块整体估值承压。尽管如此，该机构仍维持“买入”评级，认为亚马逊云计算业务（AWS）增长正在加快，叠加人工智能（AI）行业热度回升，有望推动公司估值修复。
预计亚马逊将于2月5日公布的2025年第四季度财报表现亮眼：营收约2130亿美元，息税前利润约260亿美元，均高于市场普遍预期的2110亿美元和246亿美元。其中，AWS收入预计同比增长22%，高于第三季度的20%和市场预期的21%。这得益于AWS持续扩大产能，以及CEO近期透露的“客户需求依然强于供应”，为业务增长和定价能力提供支撑。
过去一年亚马逊股价跑输大盘，主因市场对其AI进展和云业务增速存疑。但随着AWS产能在2026年逐步改善，加之未来两年多家大型AI企业计划上市，市场将获得更清晰的估值参照，从而带动亚马逊整体估值回升。