Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen指出，美元正进入一次持续多年的结构性走弱阶段，其影响可能远超地缘冲突或金价上涨等短期因素。他强调，市场普遍低估了美元近期的下行趋势。过去十年，许多外汇分析师已习惯“美元强+美国经济好”的组合，因此难以理解当前“美元走弱、美国经济仍稳健”的新现实。在美联储开启降息周期、同时全球经济整体平稳的背景下，美元正滑向所谓“微笑曲线”的底部——即既非因美国经济崩塌而贬值，也非因全球危机而飙升，而是因前期估值过高而自然回调。这种调整可能持续多年，且未必与美股走势或美国经济增长同步。对亚洲出口导向型经济体（如日本、韩国）而言，美元走弱可能带来压力，因其货币相对升值会削弱出口竞争力。