市场普遍预期，日本政府养老投资基金（GPIF）——全球规模最大的养老基金，管理资产约1.8万亿美元——可能调整其投资策略，以稳定日本国债市场并支撑日元汇率。如果GPIF增加对日本国债的配置，同时减少对美国国债等海外债券的持有，将有助于压低快速上升的日本国债收益率，并缓解日元持续贬值的压力。尽管GPIF在2025年刚完成五年一度的投资组合评估，但受近期日本国债价格大幅下跌及日本政府可能干预外汇市场的消息影响，市场认为其或提前调整策略。有分析指出，GPIF目前持有约4000亿美元外国债券，任何配置变动都可能释放强烈信号，推动日本资金回流，从而利好日本国债和日元。