AI算力需求猛增，正带动光通信产业快速升级。海外大型云服务商和芯片代工厂持续加大投资，说明AI基础设施建设热度很高，对高速光模块的需求十分旺盛。虽然目前高速光芯片等关键部件供应还比较紧张，但上游厂商已在加快扩产，加上硅基光电子（硅光）技术应用越来越广，供应链压力有望逐步缓解。在技术路线上，NPO（近封装光学）方案因功耗低、带宽高、便于维护，正成为服务器集群内部互联的重要过渡选择，行业头部企业已开始布局，推动整个光互联架构向更高效方向发展。国内光通信龙头企业具备较强成长潜力。