三菱日联金融集团分析师Soojin Kim指出，近期黄金价格持续走高，主要因为市场恐慌情绪升温。特朗普政府频繁质疑美联储独立性、加征大规模贸易关税、在地缘政治问题上采取激进姿态，让投资者感到不安，纷纷转向黄金避险，而非持有主权债券或本币。与此同时，日本国债市场波动加剧、美元走弱，也进一步推动资金流入黄金。