广发证券研报指出，中美两国正加速布局太空算力，推动行业进入快速发展期。所谓“太空算力”，是指把数据中心和计算能力直接部署在轨道卫星上，从过去“天上收数据、地面处理”（天数地算），转向“天上收、天上算”（天数天算）。这种方式不仅能提升数据处理效率，更在运营成本上优势明显：以一个40兆瓦的太空算力集群运行10年为例，总成本仅约820万美元，比传统地面数据中心节省超1.59亿美元，其中能源成本一项就省下超1.3亿美元。
随着算力需求上升，卫星对电力的需求也大幅增长，太阳翼作为主要供电部件，功率和面积需同步扩大。但受限于火箭运载能力和整星重量，传统刚性太阳翼已难满足要求，柔性太阳翼成为主流方向——它可减重20%至40%，收纳体积缩小60%以上，同时性能更强。目前太阳翼占卫星电源系统价值量的60%–80%，技术升级将使其成为产业链中最具增长潜力的环节。
技术路线上，硅基太阳翼依赖大运力火箭推广；砷化镓效率高但成本高；钙钛矿则成本仅为砷化镓的十分之一，是未来重要突破口。
重点公司关注：
- 迈为股份（300751.SZ）：具备高效光伏设备研发与量产能力，有望快速切入航天级光伏产线，成为太空算力光伏核心设备供应商；
- 高测股份（688556.SH）：金刚线切割技术适配硅基太阳电池轻薄化趋势，契合太空光伏降本需求，若行业放量，切割业务将迎来新增长空间；
- 捷佳伟创（300724.SZ）：全面覆盖TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等新一代电池技术装备，有望深度对接国内航天客户，受益于柔性太阳翼规模化应用。
风险提示：行业竞争加剧、关键技术进展不及预期、商业航天发展节奏放缓等。