随着各国政府未来几年面临较大财政赤字，美欧两地将大幅增加长期债券发行量，这将推高投资者持有长期债券所要求的额外回报（即期限溢价）。因此，即便美联储可能继续降息，美国长期利率在未来一年仍会上升。预计10年期美国国债收益率将在6个月后升至4.30%，12个月后升至4.45%（当前为4.167%）；10年期德国国债收益率则将在6个月和12个月后均升至2.90%（当前约为2.825%）。