中金研报指出，当前商业航天板块热度持续升温，背后有多重驱动因素：
短期来看，国内商业航天政策加快落地（如新设航天主管部门）、关键技术取得突破（如火箭回收试验成功），直接推动商业航天及太空光伏应用加速；
中期来看，全球低轨卫星星座正进入大规模组网阶段；
长期来看，太空算力布局逐步展开，将进一步打开下游需求空间。
在技术层面，钧达股份近日宣布以3000万元现金入股星翼芯能，获得其16.67%股权。星翼芯能承接了尚翼光电全部资产与业务，并将成为钧达股份的合资公司平台，双方将共同建设CPI膜及CPI膜与晶硅电池集成产品的生产线，且合作具有排他性。CPI膜具备高透光率、耐高温、强机械性能和良好延展性，有望成为太阳翼柔性封装的关键材料之一。
与此同时，更多头部光伏企业正积极布局太空光伏场景：
- 晶科能源与晶泰科技签署协议，将联合成立合资公司，利用AI技术加速研发高通量钙钛矿叠层太阳能电池；
- 天合光能已建成覆盖晶硅、钙钛矿及砷化镓等三类电池的完整技术体系，其钙钛矿/晶硅叠层组件功率达886W，刷新大面积组件世界纪录，并在钙钛矿/HJT叠层电池效率上实现重要突破。
中金认为，中国光伏企业在钙钛矿技术研发和中试储备方面已较为成熟，在太空光伏商业化落地的关键窗口期，相关企业有望迎来显著成长机会。
需关注的风险包括：技术进展慢于预期、融资环境趋紧。