美国银行公布2025年第四季度业绩后，股价下跌3.8%。市场反应偏悲观，主要担忧其2026年营运开支增速加快，且管理层未设定开支上限。但分析认为，这种担忧可能过度——美银的净息差已逐步修复，盈利正回归常态，当前股价具备吸引力。
展望2026年，预计其营运杠杆将略高于此前指引（约200个基点），营运开支同比增长约4%，净利息收入年均增长5%至7%。有形股本回报率（ROTCE）预计达15%，2027年升至16%，甚至可能提前实现。维持“买入”评级，目标价62美元。