361度（01361）近期经营表现稳健，增长势头持续增强。2025年第四季度，成人装与童装线下零售额均同比增长约10%，延续前三季度的上升趋势；电商销售额实现高双位数增长，超出市场预期。在行业整体增速放缓的背景下，公司全渠道协同发力，展现出较强的增长韧性，印证了其“高质价比+强功能性”的产品定位和新型渠道布局的有效性。
库存与折扣保持健康：四季度平均折扣稳定在7至7.1折，库销比维持在4.5–5倍之间，运营节奏平稳有序。
“超品店”成为新增长引擎：截至2025年12月31日，全国超品店已达126家（含21家童装店），进度超预期；首家海外超品店已在柬埔寨开业。这类门店单店面积达800–1200平方米，相当于5家常规门店，拉新比例高达60%–70%，其中一半位于一二线城市，有效补充原有下沉市场布局；售罄率、连带率明显高于传统门店，同时运营成本更低。2026年，超品店将成为线下扩张主力，重点进驻尚未覆盖的优质商业体，承担品牌展示与消费体验双重功能。
产品持续升级，专业能力再突破：
- 跑步品类推出全新竞速系列“飞燃5”“飞燃5FUTURE”，速湃家族3代全面升级，“速湃FLOAT3”搭载CQT中底科技，提升缓震与回弹性能；越野跑鞋“凌刺1代”强化山地抓地与足部防护；
- 篮球品类发布阿隆·戈登第六代签名鞋“AG6”，以及尼古拉·约基奇第二代签名鞋“JOKER2”，后者在美国首发并带动强劲销售转化。
品牌合作与营销持续加码：12月26日宣布与亚奥理事会开启新一轮战略合作；联合康纶航天、天津体育学院推进航天科技与运动科研融合；成为2025 WTCC世界网球洲际对抗赛官方供应商，支持国际顶级赛事落地。
One Way加速拓展户外赛道：该芬兰专业户外品牌自2013年起由361度主导运营，现已实现全资控股。2024年下半年起重启产品策略，聚焦滑雪、骑行及泛户外场景，四季度新开6家线下门店（单店面积约100–120㎡，SKU约120个），产品性能对标国际一线品牌，但价格更亲民。2026年将重点推出更多鞋类及女性专属产品，有望借势国内户外热潮打造第二增长曲线。