美东时间周二，全球最大的资产管理公司贝莱德表示，尽管投资者依然看好人工智能（AI）领域的长期潜力，但2026年的投资重心将从大型科技股转向能源、电力和基础设施等支撑AI发展的配套行业。
贝莱德指出，过去一年，微软、Meta、Alphabet等科技巨头大举投入数千亿美元建设数据中心，推动相关股票大幅上涨。但这种高强度资本开支也引发担忧：项目回报存在不确定性，同时高利率环境加剧了融资压力。因此，越来越多投资者开始关注能真正支撑AI落地的“幕后”环节——比如为数据中心供电的电网、冷却系统、芯片制造设备和绿色能源项目。
在贝莱德面向欧洲、中东和非洲地区732家机构客户的最新调研中，仅7%的人认为AI是泡沫，绝大多数仍相信AI具备持续增长动力，只是投资逻辑正在从“炒概念”转向“重实绩”。