美国国债价格下跌，市场基本取消了对美联储本月降息的预期。原因在于最新公布的12月失业率降幅明显好于预期，这一积极信号盖过了当月新增就业人数偏弱的影响。数据发布后，美国各期限国债收益率普遍上升，最高涨了3个基点。目前交易员仍预计2026年全年会降息两次，首次可能出现在年中。有分析指出，美联储更看重失业率这类核心指标，而非整体就业数据中的短期波动，因此本次数据对利率前景略偏利空。这是自去年10月政府停摆导致连续三个月就业报告延迟以来，首份未受干扰、能真实反映就业趋势的“干净”数据。美联储下一步是否继续降息，将主要看未来几个月劳动力市场的变化。此前，为应对就业走弱，美联储已在最近三次会议上下调了短期利率目标区间；但部分官员仍担心通胀尚未回到目标水平，这在一定程度上制约了进一步宽松的空间。