德国工业持续低迷的局面似乎已经扭转：11月工业产出环比增长0.8%，此前公布的制造业订单更是大幅上升5.6%。但同期出口表现疲软，与工业回暖形成鲜明反差，反映出长期支撑德国经济的出口引擎正显乏力。综合11月各项实体经济数据，预计2025年第四季度将出现小幅复苏。随着德国政府大规模财政刺激措施逐步落地，今年经济有望摆脱停滞，迎来明显改善。