受东南亚业务强劲增长带动，极兔速递盈利有望提升。数据显示，其第四季度在东南亚的包裹量同比增长74%，主要得益于电商合作深化、非平台类包裹业务拓展以及当地快递市场持续整合。这一增长有效弥补了中国业务增速放缓的影响——后者主要受国内行业控价政策等因素制约。基于东南亚盈利能力超预期，机构将极兔2025财年调整后净利润预测上调8.0%，目标价由12.50港元调高至14.00港元，并维持“买入”评级。