印尼计划从2026年起减少镍产量，以缓解供应过剩、支撑价格，消息一出，镍价升至今年3月以来最高。作为全球最大的镍生产国，印尼目前供应了全球近70%的镍——这种金属既用于不锈钢制造，也用于电动车电池。不过，受电池技术路线转向其他化学体系影响，镍在电池领域的实际需求持续走弱，导致今年镍价在伦敦金属交易所整体承压。尽管价格低迷，印尼产量仍在攀升，推动LME库存快速增加。眼下，印尼明年的供应动向已成为左右镍价的关键因素；政府可通过收紧矿山年度作业许可（RKAB）来调节产量。