今年金价大幅上涨，主要受全球宏观经济变化推动。展望2026年，类似的宏观力量将带动铜价走强。

一方面，全球贸易规则正在深度调整，供应链加速重构，而铜是制造业和基础设施建设不可或缺的基础材料，产业链转移直接扩大了铜的应用场景。

另一方面，大国竞争焦点正从关税争端转向科技与安全领域。人工智能、数据中心等新兴产业快速发展，显著拉动铜的需求。

同时，随着各国货币政策效果逐步显现，制造业景气度回升，传统工业对铜的需求也在稳步恢复，进一步夯实铜的消费基本盘。