铜价近期大幅上涨，涨幅甚至一度超过白银。这一涨势背后有多重因素：市场担忧美国可能在2026年年中对进口精炼铜加征关税，叠加全球经济增长乏力、通胀压力持续等宏观环境，推高了铜的避险与工业需求预期。不过，铜价也面临明显回调风险。尽管各国已逐步消化前期关税冲击，但经济整体仍显疲软，滞胀迹象尚未消除。