近期，黄金等贵金属价格屡创新高，但加密市场整体表现疲软，今年很可能以负收益收官。比特币在10月曾冲至约12.6万美元的历史高位，随后因大规模抛售和杠杆交易强制平仓而持续回落，截至本周五已跌至8.7万美元左右，较高点下跌近三成。目前比特币正努力避免连续第三个月收跌——这种情况在历史上仅出现过15次，较为少见。

更值得注意的是，比特币近期首次明显脱离股市走势，出现自2014年以来最显著的“脱钩”现象：当美股科技股上涨时，比特币未跟随；当金银价格大涨时，比特币也未响应。有观点质疑其作为“数字黄金”或“风险资产”的定位是否依然成立。

尽管美国监管环境有所改善、华尔街机构参与度提高，比特币却连续数月承压。分析指出，这主要源于长期持有者在高位集中套现，叠加杠杆清算引发的连锁抛压。