东京证券交易所推动的改革，正在改变日本企业对上市的态度。今年，融资规模低于5000万美元的小型IPO只有43宗，是2013年以来最少的一年；但全年IPO总融资额却达到近7年最高水平，主要靠JX金属、SBI新生银行等大型企业的大额上市融资拉动。过去十年间，小型IPO长期占日本全年IPO总数的约82%。如今，投资者更关注企业的持续增长能力，对缺乏明确成长路径的公司趋于谨慎，这类小型IPO上市后的股价普遍表现不佳。