齐盛期货贵金属首席分析师刘旭峰预计，2026年贵金属价格走势将更多由实际供需关系驱动，而非传统金融或货币属性。其中，白银供应持续紧张、缺口扩大，可能对价格上涨形成支撑。关键时间点可能在2026年年中：一方面，美联储主席鲍威尔任期将于5月结束，市场普遍预期接任者可能更倾向宽松政策；另一方面，为应对经济下行压力及长期政府停摆带来的影响，美联储已重启扩表，但后续需关注流动性可能出现的边际收紧风险。