万亿沃尔玛对阵“超级特工”亚马逊：零售冷战进入终局

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文|Sorftime Smart 1

长期以来，亚马逊与沃尔玛的竞争被简化为“数字原生”与“物理资产”的对垒。

然而，随着沃尔玛市值突破万亿美元大关，以及亚马逊对实体零售与物流效率的重新校准，这种二元对立的叙事正在崩塌。这不再是两种模式的优劣之争，而是一场旨在使对方优势化为无形的“中盘战”。

估值重构：沃尔玛的万亿信号

本周二，沃尔玛市值跨越了1万亿美元的门槛。这一里程碑的意义不在于数字本身，而在于资本市场对这家公司认知的根本性转变。

沃尔玛不再仅仅是一个在电商冲击下艰难转型的传统零售商，而是一个被重新定义的商业平台。它成功地将物理资产、数字触达与数据驱动的执行力融合进一套协同的操作系统。这种估值溢价赋予了沃尔玛更广阔的投资空间，使其能够在大规模自动化、AI需求预测及支付创新领域激进扩张，而无需担心投资者的短期焦虑。

如果说沃尔玛的这一周是关于“正名”，那么亚马逊的这一周则是关于“校准”。

亚马逊的现实主义回归

在经历了多年对小型、未来感门店的实验后，亚马逊开始重新强调大型实体生鲜业态和以履约为核心的门店设计。这种撤退并非失败，而是一种务实的承认：新奇感并不等同于可扩展的经济效益。

真正能为亚马逊带来规模效应的是对“最后一公里”的极限压缩。数据显示，2025年亚马逊在美国境内为Prime会员提供的当日或次日达商品数量增长了30%。在生鲜、日用品及健康产品等对即时性要求极高的品类中，速度已经取代品牌忠诚度，成为新的核心战场。

与此同时，亚马逊近期宣布在全球范围内裁员1.6万人。这一举措与其对生鲜业务的重击相呼应，显示出这家巨头正在将资源从低效的实验性项目抽离，转而投入到更具确定性的基础设施建设中。

隐形战场：支付与数据的终极控制

令人深思的是，这两家巨头之间最激烈的竞争，在消费端反而变得越来越模糊。相似的交付承诺、熟悉的交互界面，真正的差异化正发生在算法路由、劳动力优化和库存分配这些底层逻辑中。

在这场运营棋局之下，隐藏着最具影响力的筹码：支付与数据控制权。

谁掌握了交易瞬间，谁就掌握了消费者意图、行为和价值最纯净的信号。沃尔玛不断扩张其忠诚度与会员生态，本质上是为了减少对第三方支付中介的依赖，强化第一手数据关系。在沃尔玛生态内完成的每一笔交易，都意味着减少了一次被外部平台抽走利润和洞察的机会。

亚马逊早已深谙此道。Prime不仅是一项订阅服务，更是一份行为契约。通过将购物、支付与身份识别锁定在单一流程内，亚马逊构建了极高的竞争壁垒。目前，亚马逊正全面深化AI的应用，从新一代Alexa到探索OpenAI模型的深度接入，其目标是将智能层叠在资产重载的基础设施之上。

从不同的起点出发，两家公司最终在相同的结论上汇合：沃尔玛正在变得越来越像软件公司，而亚马逊正在变得越来越重。双方都在追逐同一个终点——对商业体验端到端的绝对控制。