摘要

2026年2月，全球海运市场面临运力持续过剩与运价下行的双重压力。新船交付与红海航线潜在恢复加剧了运力供给，德路里预测2026年全球港口吞吐量增速仅1.8%，远低于新增运力增长，导致运力过剩成为常态。航运公司为应对此局面，纷纷采取空航、削减航次等措施，如1月底至3月初取消了109个计划航次，尤其在东跨太平洋和亚欧航线。

运价方面，受春节需求回落、运力充足及前期提价失败影响，2026年1月以来主要航线运价持续下挫。上海出口集装箱运价指数（SCFI）连跌，至2月初，欧线、美西、美东运价均两位数跌幅。马士基、达飞等船公司下调2月线上报价。尽管部分远月合约因地缘政治及政策性抢运存在支撑，但短期内“弱现实”格局难改。预计2026年即期和合同市场平均运价将续跌17%，行业盈利承压，可能触及盈亏平衡点。

地缘政治紧张（如中东局势）及极端天气虽造成局部干扰，但在整体运力过剩背景下，未能有效支撑运价反弹。贸易保护主义和全球贸易增长放缓（预计2026年贸易增长0.5%-1%）亦增加了市场不确定性。

总之，2026年2月全球海运市场正经历深度调整，运力过剩导致需求疲软、运价承压。航运公司面临严峻盈利挑战，市场参与者需密切关注地缘政治、运力调整及宏观经济走势，以应对不断变化的市场格局。

市场综述

集运力过剩加剧与运价持续承压
进入2026年2月，全球海运市场面临严重的运力过剩问题，导致运价持续下行。德路里和Xeneta等多家机构的数据均显示，SCFI指数连续多周下跌，主要航线如跨太平洋和亚欧航线跌幅显著。春节前后的传统需求高峰并未如期出现，反而因工厂停工和提前备货等因素导致货量骤降，加剧了供需失衡。航运公司通过增加“空航”来削减运力以避免运价进一步恶化，但短期内市场运价仍将保持弱势，甚至有跌破成本线的风险。

红海地缘冲突影响下的运力波动与不确定性
红海地区的地缘冲突依然是影响全球海运运力的关键因素。虽然红海局势阶段性缓和，但航运公司对全面恢复苏伊士运河航线仍持谨慎态度。若红海航线大规模复航，将释放大量“隐性运力”，进一步加剧市场供给压力。因此，对货主而言，未来几个月红海相关航线的关键词仍是“摇摆”而非“恢复”，运价和船期可靠性面临双重不确定性，使得航线选择和供应链规划更需关注风险。

船队扩张与新船交付带来的长期运力挑战
2026年及未来几年，全球集装箱船队规模将持续增长。2024和2025年创纪录的新船订单量预计将推动2027至2029年的船队年均增速重回6%-9%区间。尽管2026年全球港口集装箱吞吐量增速预计大幅放缓至1.8%，远低于新增运力，这意味着即使贸易需求回归常态，运力过剩仍将是长期困扰行业的结构性问题。航运企业将面临更加严峻的市场环境，盈利模式将对运价和运量的小幅波动高度敏感。

区域性极端天气对物流网络效率的冲击
2026年2月，欧美地区遭遇的极端天气对国际货运网络造成了全面冲击。欧洲冬季风暴导致英吉利海峡集装箱坠海，港口停摆，航运公司不得不更新公告指出“全行业范围的中断”。美国暴雪导致航空枢纽瘫痪，航班取消，陆路运输也受到严重影响。这些突发性事件虽然短期，但其对港口效率、船期准班率和物流成本的影响不容忽视，凸显了供应链韧性建设的重要性。

中国船员电子证书的全球通行与海运数字化发展
2026年1月30日，交通运输部宣布中国船员电子证书的签发、管理及使用情况报告已获得国际海事组织（IMO）正式确认通过，并由IMO通报给其176个成员国，标志着我国船员电子证书实现了从“国内通用”到“全球通行”的历史性跨越。自2025年8月起，已完成超380万份船员电子证书的生成和推送工作。这不仅提升了政务服务效率，保障了证书使用安全，也方便了船员，通过数字化赋能航运业高质量发展，对全球海运贸易的便利化具有积极意义。

提前识别潜在风险

红海危机持续升级导致航线中断及成本飙升
2026年2月，红海地区的地缘政治紧张局势未见缓解，胡塞武装对商船的袭击常态化，迫使多数航运公司选择绕道好望角。这一改道不仅大幅延长了运输时间和距离，导致船舶燃料消耗和运营成本显著增加，同时船期延误也打乱了全球供应链节奏。进出口商面临交货周期延长、库存管理难度加大以及因额外运费和保险费用上升而导致的商品成本上涨。货运代理则需应对复杂的航线规划、运力紧张及客户对运输时效和成本压力的抱怨，操作难度和潜在赔偿风险俱增。

集装箱运力调配失衡加剧市场不确定性
受红海航线中断影响，大量船舶绕行好望角，导致欧洲和亚洲航线上的集装箱船周转时间拉长，有效运力减少。这进一步引发了区域性的集装箱短缺和过剩，特别是亚洲港口面临空箱回流缓慢的困境，而欧洲港口则可能出现空箱堆积。运力调配的失衡使得运价波动更加剧烈，即期运价大幅上涨增加了进出口商的采购和销售成本。对于货运代理而言，获取稳定的舱位和集装箱变得更具挑战性，议价能力受损，客户服务质量难以保障。

亚洲至北美航线运价上涨侵蚀企业利润
2026年2月期间，亚洲至北美航线，尤其是跨太平洋航线的运价呈现显著上涨趋势。这主要是由于部分货量从受红海危机影响的亚欧航线转移，以及市场对未来运力紧张的预期。对于严重依赖这条黄金航线的进出口商而言，不断攀升的运输成本将直接侵蚀其产品利润，尤其对于薄利商品影响更为显著。货运代理则面临与船公司谈判运价的更大压力，如何在确保服务的同时控制成本，成为其维持竞争力的关键挑战。

港口拥堵与操作效率下降导致供应链瓶颈
船舶改道和航线变更打乱了原有的港口挂靠计划，部分港口由于船舶集中到港或船期延误而出现不同程度的拥堵。港口拥堵不仅延长了船舶等待和靠泊时间，也导致货物装卸效率下降，加剧了交货延误。进出口商需要面对更长的货物在途时间和不确定的到港日期，可能导致生产计划受阻或销售机会流失。货运代理则需投入更多资源协调港口作业，处理滞港费和滞箱费，并及时向客户更新异常情况，操作复杂性和客户投诉风险增加。

船公司停航跳港策略影响履约可靠性
面对复杂的运营环境和成本压力，船公司为优化船期和运力部署，可能采取停航（Blank Sailings）或跳港（Port Skipping）等策略。这些临时性的调整会直接影响已经预订舱位的进出口商，导致货物无法按计划装运或在非目标港口卸载，严重打乱其供应链计划和履约承诺。对于货运代理而言，船公司的这些策略增加了操作的不确定性，需要频繁与船公司沟通协调，并向客户解释和提供替代方案，损害了其服务信誉和客户满意度。

运力和运价

2026年2月，全球海运市场在运力与运价方面呈现复杂态势。市场主要面临结构性运力过剩压力，新船交付叠加中国春节假期导致的亚洲出口货量季节性下降，共同导致即期市场供需失衡。上海出口集装箱运价指数（SCFI）在1月底至2月初延续跌势，远洋航线运价普遍承压。然而，一些结构性与区域性因素亦对市场产生影响：美国联邦海事委员会（FMC）对底盘使用限制性做法的调查，可能对美洲航线的运营模式及成本带来深远影响；中国船员电子证书获IMO全球认可，提升了船员流动性与运营效率，支撑运力供给稳定性。船公司如德翔海运通过出售回租船舶优化资产结构，显示其在市场不确定性下的灵活策略。此外，南京梅钢、吕四起步港区等港口基础设施的持续升级，虽长期见效，但预示着未来物流效率的提升与成本的降低。总体而言，2026年2月市场短期内受季节性需求和运力过剩压制，但长期来看，政策法规、技术进步和港口投资将是塑造未来运力与运价格局的关键。

市场驱动因素与动向

中国的挑战和机遇

2026年2月，全球海运物流市场面临复杂多变的局面，运力和运价趋势呈现出多重影响因素交织的态势。地缘政治紧张局势，特别是红海地区的冲突，持续对国际航运安全和运价构成上行风险，船公司揽货压力与日俱增，并导致运力投放的区域性不均。与此同时，受中国春节假期临近的影响，短期内现货运价进入传统淡季下降通道，市场预期节后货量将出现回升，尤其光伏产品等“抢运”需求，有望为市场带来新的驱动力。中国作为全球贸易的重要枢纽，其港口效率的提升、多式联运模式的推广以及数字化转型，正有效对冲外部不确定性。然而，运力过剩、极端天气以及地缘政治风险仍是中国海运面临的挑战。机遇则在于中国强大的制造业基础、积极的政策支持以及持续优化的物流基础设施，这将为中国在国际海运市场中争取更强的话语权和竞争力提供坚实支撑。

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