日本经济一季度萎缩，汽车业面临严峻挑战
根据日本政府周五发布的初步数据，截至3月的今年第一季度，日本经季节性调整的实际GDP环比下降0.2%，折合年率为0.7%，为四个季度以来首次萎缩，超出市场预期的0.2%年化降幅。私人消费疲软及出口环比下降0.6%（一年来首次下滑）是拖累经济增长的主要因素。
经济学家指出，一季度数据凸显日本经济基础脆弱，且美国关税措施的影响可能在本季度进一步显现。野村综合研究所首席经济学家木内登英表示，美国加征关税或将加剧日本经济陷入衰退的风险。
车企利润普遍承压
多家日本主要汽车制造商预计在截至2026年3月的财年中利润将显著下滑，主因包括美国关税压力上升以及日元走强带来的汇率波动。
- 丰田预计净利同比下降34.9%至3.1万亿日元（约213.3亿美元），并估计仅4月和5月的美国关税就将使其营业利润减少1800亿日元。
- 本田预计净利大幅下滑70.1%至2500亿日元，归因于关税与汇率双重压力。
- 日产则面临更大困境，宣布关闭17家工厂中的7家，并在全球范围内裁员2万人。由于美国关税政策不确定性高，公司暂不发布盈利预测。马自达与斯巴鲁也因前景不明朗而未提供收益指引。
大和证券首席策略师松本冬夫指出，日本汽车产业正面临来自美国关税、日元升值以及中国车企竞争加剧的多重压力，行业或将迎来结构性调整。
关税冲击或重创整体经济
木内登英警告，若美国对进口汽车征收25%的关税，将对日本经济造成“重大打击”，可能导致国内生产减少和就业岗位流失。据日本汽车工业协会2024年报告，汽车制造及相关产业共雇佣558万人，占全国劳动力总数的8.3%。
他估算，美国实施24%的“报复性关税”将使日本名义和实际GDP下降0.59%；若叠加25%的汽车关税，总体影响可能达到0.71%至0.76%。
企业盈利预期普遍下调
SMBC日兴证券分析显示，在东京证券交易所TOPIX指数成分股中，截至周一已公布业绩的630家公司里，约三分之一（224家，占比35%）预计本财年净利润将低于上一财年。
日本商工会议所会长小林康宏周三表示，担忧关税影响可能抑制企业加薪意愿，呼吁大型企业不要中断当前薪资上涨趋势。经团联会长十仓雅和也在5月7日强调，企业更忧虑的是由前景不确定引发的消费与投资疲软等间接影响，而非关税本身。他主张应通过坚定对话审慎评估所有关税措施，尽快消除已对经济造成压力的高关税。
