四五块一杯，让两元速溶咖啡都惭愧。
文｜金玙璠
来源｜开菠萝财经（ID：kaiboluocaijing）
封面来源｜视觉中国
4元、5元、8.8元一杯的现磨美式咖啡，你会选哪个？
这个不经意的选择，已成为各大咖啡品牌竞争的核心战场。有创业者直言：“价格战打到令2元速溶咖啡都情何以堪。”也有从业者感叹：“若能靠30元一杯的咖啡轻松盈利，谁愿降价？”
但现实是，2023年的咖啡市场已明确传递出信号：新品牌若想突围，必须将现磨咖啡价格压至10元甚至5元。
瑞幸曾以“20元以下”打破星巴克定价体系，并在2022年实现经营反转。然而如今，“5元咖啡”遍地开花，三大势力正从不同路径构建“瑞幸包围网”。
一派依靠加盟模式快速扩张，覆盖一线至五线城市；一派聚焦新一线与二线城市，逐步渗透并布局海外；另一派则以小店形态在上海等高密度城市扎根。低价策略正在重塑用户习惯——“办公室年轻人今天喝这个，明天换那个”，投资人陈默默观察到。
疫情后大量商铺空置，为新品牌提供了低成本入场机会。资本也开始关注这一赛道，试图押注下一个全国性连锁品牌。有投资人测算，瑞幸门店规模接近9000家天花板，当前8339家已逼近极限。那么，“5元咖啡”能否承载新的造富故事？
价格战：低至5元，三大门派围攻瑞幸
一批新兴咖啡品牌正集体下探价格带，向瑞幸发起挑战。根据区域布局和运营模式，可分为三类：
- 全国连锁品牌：幸运咖、库迪咖啡
- 区域型品牌（新一线/二线城市）：Ao Tiger虎闻咖啡、爵渴咖啡、打工人咖啡等
- 上海本地品牌：Cubic Coffee三立方咖啡
第一派：全国扩张，低价+快跑
幸运咖（蜜雪冰城旗下）美式低至5元，特色饮品约10元；库迪咖啡由原瑞幸团队创立，常规价11-13元，促销期低至8.8元或9.9元，产品与瑞幸高度重合且每杯便宜2-3元。
尽管门店数量远不及瑞幸（8000+），但扩张速度惊人：2022年，幸运咖新开1521家，库迪新开390家。两者均实现从一线到五线城市的广泛覆盖。其中，幸运咖约1/3门店位于三线城市，主攻下沉市场；库迪则与瑞幸“贴身竞争”，选址高度重叠，部分门店距离不足百米。
第二派：区域切入，对标“蜜雪版瑞幸”
以打工人咖啡、虎闻咖啡、爵渴咖啡为代表，门店数量多为几家至几十家，但定位清晰：定价对标蜜雪冰城，选址学习瑞幸。
如爵渴咖啡美式定价5元，落地无锡、苏州的打工人咖啡仅售4元。这些品牌集中于杭州、成都、苏州等瑞幸重点城市，意图抢占其核心市场。
沈阳“干咖人现磨咖啡”创始人佟威龙表示，瑞幸验证了市场需求，幸运咖证明了低价模式可行，这坚定了他入局的信心。
新零售专家鲍跃忠认为，以低价策略进入成本较低的新一线城市，是当前切入咖啡市场的可行路径。
第三派：精品小店，挑战高密度市场
以上海为据点的三立方咖啡主打“自带杯5元美式”（原价10元），在精品咖啡聚集地引发争议。目前在上海拥有12家门店。
虽然规模小，但直面瑞幸最密集的市场——上海675家门店。这种模式虽短期威胁有限，却难以忽视。
低价本质是后来者对星巴克、瑞幸用户心智的对冲，逻辑在于通过更低价格刺激更大消费频次。
经济账：“5元咖啡”，能赚钱吗？
尽管尚未撼动瑞幸地位，但价格战已充满火药味。各品牌普遍宣称使用与星巴克、瑞幸同款阿拉比卡豆，引发外界质疑：卖四五元还能盈利？
观点一：低价难盈利，品质或受损
有从业者指出，“5元咖啡”难以兼顾成本与品质。国盛证券报告显示，瑞幸单杯成本达15.85元，即便优化后，按15元均价仅盈利不足1元。
某品牌联合创始人张展分析，咖啡豆成本压缩空间极小，即便控制在1.7元/杯，叠加房租、人工，单杯成本仍超8元。他认为，兼顾品质与盈利的合理定价应在18元左右。
多位业内人士认为，“5元咖啡”是过度内卷产物，部分品牌意在抢市场或吸引加盟商，可能损害消费者对咖啡价值的认知，影响市场教育。
观点二：控本+走量，模式可成立
另一派认为，只要满足两个条件——极致降本与高销量，低价仍可盈利。
降本方式包括：采用更小门店（参考Manner模式，面积小于20㎡）、全自动设备提升效率、精简SKU提高人效。例如虎闻咖啡SKU为16个，三立方仅6个。
三立方创始人刘思强透露，5元美式毛利率可达65%-70%，关键在于销量支撑，目前单店日均销售300-500杯。
一位投资人指出，瑞幸盈利能力提升的关键并非提价，而是日销量从303杯增至425杯。因此，“5元咖啡”能否盈利，本质是一道数学题：需计算多少销量才能弥补毛利差。
抢地盘：靠加盟商还是投资方？
疫情导致大量商铺空置，为新品牌提供扩张契机。从2020年至2022年，全国餐饮减少约200万家，新势力借机入场。
第一派：加盟驱动，抢占空白市场
幸运咖与库迪均采用加盟或类加盟模式。库迪提出“三年万店”目标，招商话术强调“原班人马来自瑞幸”，实际并无关联。早期通过“保底协议”吸引原瑞幸加盟商加入。
幸运咖则依托蜜雪冰城渠道优势，由区域经理推荐原有加盟商转投。
但优质加盟商资源日益稀缺，瑞幸重启加盟后更具吸引力。多位库迪加盟商反映，促销活动频繁（如9.9元、8.8元团购），周边竞争激烈（1公里内6家瑞幸），导致长期未见利润。
第二、三派：直营为主，抢占成熟市场
区域品牌资源有限，现阶段聚焦咖啡消费成熟的市场，如上海、杭州、成都、苏州等地。
三立方计划一年内扩展至100家直营店，以上海为核心辐射江浙沪；虎闻咖啡获梅花创投天使轮投资，拟同步开拓东南亚市场。
爵渴咖啡、长沙小咖主等也开始招募加盟商。
业内人士提醒：警惕“快招品牌割韭菜”，以及未验证直营模型即开放加盟的品牌。“若品牌自身未盈利就招商，加盟商大概率陪跑。”梅花创投吴世春表示。
结语：越来越卷，没到终点
门店扩张依赖经验与资金。资金来源主要有三：直营利润、加盟供应链收入、外部融资。
加盟模式：能否复制蜜雪冰城？
幸运咖虽共享蜜雪供应链，但咖啡原材料种类少（豆、奶、糖浆），透明度高，难以像奶茶那样通过食材赚取主要利润。李向旸认为，该模式在咖啡赛道盈利难度较大。
当前多位加盟商反馈“赚钱太难”，品牌营销虽起量，但压缩了利润空间。易观分析师李心怡指出，短期让利必要，但长期需平衡品牌与加盟商利益。
直营模式：单店可行，扩张受限
在高销量前提下，“5-10元”价格带可实现盈利。但对选址要求极高，需足够用户密度支撑。北上广深及杭州等城市黄金点位已被占据，其他城市则难跑通模型。
李向旸调研显示，此类品牌回本周期约8-12个月，单店模型成立，但市场规模有限，难以支撑大规模扩张。
资本态度：观望与押注并存
现制咖啡仍是少数保持增长的品类。投资人李向旸认为，30元以上市场有限；15-20元竞争激烈；而10元左右的功能性咖啡具备规模化潜力。
但他判断，短期内新势力难以撼动瑞幸。综合产品力与团队能力，幸运咖在二线及以下城市机会更大。
李嘉明认为，低价咖啡尚处百家争鸣初期，正面竞争未全面展开，未来两到三年将迎来混战与洗牌。
2023年或将涌现更多背景多元的新玩家，讲述“造富神话”。但正如从业者陈璜所言：“商业世界常态是，有人赌对，多数人赌输。”
（应受访者要求，文中孙禹、张展、李向旸为化名）