复盘：从政策导入到经济性驱动，重卡电动化加速
国内新能源重卡发展可分为两个阶段：2021–2023年为政策推动下的初步电动化阶段。2021年“双碳”战略出台后，地方政府陆续实施碳排放管控，推动钢铁、物流等高耗能行业采用新能源重卡。2021年新能源重卡销量达1.0万辆，渗透率0.7%；2022年提升至4.7%；2023年增速放缓，渗透率达5.0%。
进入2024年，随着电池成本下降和以旧换新补贴落地，电动重卡进入快速发展期。2024年全年销量达7.8万辆，同比增长154.1%，渗透率升至12.9%，同比提升7.9个百分点。2025年延续增长势头，销量达23.1万辆，渗透率跃升至28.9%。
2021–2023年：政策驱动，初步电动化
2021年10月国家提出“双碳”目标后，多地出台配套政策。河北省率先发布钢铁行业碳排放评价指南，限制运输环节碳排放，推动企业使用新能源重卡。2021年河北新能源重卡销量达4039辆，占全国总量的38.7%。
中央层面持续加码支持政策。2022年国务院发布《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确推广新能源运输车辆。2023年工信部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，提出推进货运重卡零排放试点，并于当年11月启动15个城市公共领域车辆全面电动化试点，覆盖公交、环卫、快递、城市物流等领域。
2024年后：成本下降+补贴加码，经济性凸显
电池是新能源重卡的核心成本项，占比通常在30%–50%之间。以搭载282KWh电池的车型为例，电池成本约占整车成本的35%；配置432KWh电池的车型则占比达45%。
2023年起碳酸锂价格大幅回落，由2022年12月的55.6万元/吨降至2024年的7–8万元/吨，带动动力电池成本显著下降。432KWh电动重卡平均售价由2023年的58万元降至2024年的48万元，降幅达10万元；350KWh车型降价更明显，降幅达13万元。
叠加政策补贴进一步降低购置成本。2024年7月，交通部、财政部发布老旧营运货车报废更新补贴政策，对淘汰国三及以下柴油车并购置新能源货车的用户给予最高14万元补贴，且新能源车补贴比国六燃油车高3万元。2025年政策延续，范围扩大至国四及以下排放标准车辆，2026年继续优先支持电动货车。
购置成本下降与能耗优势结合，使电动重卡全生命周期成本（TCO）显著优于燃油车。按年运营300天、日均行驶300公里测算，纯电动重卡7年总成本为118.2万元，较燃油车低51.4万元。
在中短途运输场景下，电动重卡已具备明显经济优势。部分地区运价已转向以新能源为基础定价，燃油车面临亏损风险，形成对传统燃油重卡的挤出效应。例如，河北唐山短倒运输运价从2021年超100元/车次降至2025年7月的30元以内。
展望：分车型看，重卡新能源化空间广阔
（报告来源：长江证券。本文仅供参考，不代表投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）