核心摘要
2026年第6周（2月2日至2月8日）中美航空货运市场呈现持续下行的市场状态。从宏观治理的角度审视，核心的变量仍为美国政府对德米尼米斯（De Minimis）免税政策的全面终止。同时冬季风暴“Fern”带来的影响导致部分地区仍处于恢复期。同时中国民航部门及“三大航”宣布取消2026年2月期间所有往返日本的49条主要客运航线。Flexport等机构数据显示整体指数下降3.3%，仍处于下行趋势。上海（PVG）出运指数较上周下降了1.8%、香港（HKG）下降了2.3%。
宏观政策与贸易环境
美国海关及边境保护局（CBP）的一项行政技术变革在这一周进入实施的倒计时关键点。根据2026年1月2日发布的过渡性最终规则，自2026年2月6日起，CBP将全面停止以纸质支票形式发放退税，改为通过自动清算中心（ACH）进行电子退税。未能及时在ACE（自动化商业环境）门户网站完成ACH注册的进口商或其代理人，将面临无法及时回收退款的风险 。这种行政管理的数字化升级，与对华关税政策的持续收紧（如针对半导体和木制品的Section301和Section232行动）交织在一起，使得本周的政策环境表现出极高的合规门槛和财务严谨性要求 。 同时这种政策环境的变化在本周产生了深层的市场涟漪效应。由于清关复杂性增加，以往依靠“速度”取胜的空运直邮模式正在向“合规化大货”转型。货运代理和跨境电商平台（如Temu、Shein、AliExpress）不得不投入大量资源用于HTS编码的准确归类。同时由于申报错误导致的货物查验率和扣留率显著上升，这进一步推高了航空枢纽的货物周转时间。
行业突发事件与运营风险评估
▎中日航线全面停航的溢出效应
2026年1月26日开始，由于区域性外交摩擦及随后发布的旅行警告，中国民航主管部门及“三大航”（国航、东航、南航）宣布取消2026年2月期间所有往返日本的49条主要客运航线。这一突发事件产生了剧烈的货运溢出效应。
日本成田（NRT）和关西（KIX）长期以来是中美航线的重要腹舱转运节点。49条航线的“归零”意味着每周数千吨的belly-hold运力瞬间蒸发。原本从上海、深圳出发，经日本转运至美国西海岸的高价值货物流，被迫改道至韩国首尔（ICN）、中国香港（HKG）或通过中东地区的航点中转。这种货流重组造成了区域性舱位的极度紧缺，尤其是在首尔和香港，由于突如其来的需求激增，现货运价预计会出现跳涨。
▎冬季风暴后的供应链恢复
在北美市场，本周的航空地面保障仍处于2026年冬季风暴“费恩”（Winter Storm Fern）后的恢复期。暴风雪导致全美超过13,500架次航班取消，亚特兰大（ATL）、达拉斯（DFW）和纽瓦克（EWR）等主要枢纽曾一度陷入瘫痪。虽然本周天气预测显示核心枢纽将逐步回暖，但快递网络中的积压货物仍处于消化阶段。反馈到航空公司方面，需要优先处理积压的生鲜及高优先级快递件，可能会导致普货（General Cargo）在中美航线美境段的卡车转运面临额外3-5天的延迟。
运价及成本分析
▎成本结构、运价走势与竞品市场联动
中美航空货运的定价机制在本周表现出“成本下行与需求对冲”的复杂特征。
▎航空燃油与运营成本
从全球能源市场来看，2026年是一个原油供应相对过剩的年份。美国能源信息署（EIA）预测2026年布伦特原油平均价格将降至56美元/桶，相比2025年下降约19%。对于航空货运公司而言，燃料成本的下行通常预示着利润空间的改善或附加费的降低。2026年1月底的数据显示，美国主要枢纽的喷气燃料价格维持在2.32美元/加仑左右。
然而，可持续航空燃油（SAF）的强制使用比例增加，为航空业带来了新的成本压力。2026年，全球SAF产量预计增长至240万吨，但其溢价仍是传统化石燃料的数倍，且随着相关减排mandates的实施，这些成本正逐步转嫁给货主。
▎运价基准与预测
根据TAC指数和Freightos的最新数据，上海（PVG）出运指数较上周下降了1.8%、香港（HKG）下降了2.3%。具体价格预测如下：
行业建议
财务与账户预检：务必在2月6日前核实公司在CBPACE门户中的ACH注册信息。对于未能及时完成电子化财务对接的企业，应提前与海关经纪人协商，确认退税归属路径，避免节前资金链受阻。库存前置与批量出货：鉴于德米尼米斯政策取消后的正式清关压力，应放弃零散小包裹直邮，尽量采取批量集运（Consolidation）模式，以摊薄报关成本并缩短整体清关时间。路径多样化：鉴于中日航线的中断，货主应主动评估经由韩国（ICN）或东南亚枢纽（如新加坡SIN、曼谷BKK）的转运方案，避免单一节点故障导致的供应链停滞。
加强HTS编码合规审核：在这一周，清关效率就是竞争力。货代应为客户提供深度的分类编码支持，避免因“低价值包裹”申报习惯导致的查验延误。锁定货机运力：鉴于腹舱运力受中日航线停航及客机交付延迟的持续打击，应优先锁定长期包板（BSA）合同中的货机额度，而非依赖现货市场的随机余量。多式联运优化：为客户提供“海空联运”作为应对春节高峰的B计划。特别是在海运GRI大幅上调的背景下，经由釜山或迪拜的海空转运产品在第6周具有较高的性价比。
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