2026年摩根大通医疗健康大会（JPM 2026）已于1月12日至15日在旧金山结束。作为全球医药健康领域最重要的“风向标”，本届会议在技术热点、BD（业务发展）与投融资趋势等方面释放了明确信号，对中国药企的研发与国际化合作具有重要参考价值。
“会点评”平台创始团队自从2018年参加首届JPM后，一直对每年JPM的国际热点讨论话题及不同场景的”中国故事“保持了持续关注。也期待中国生物医药企业在每年的JPM上都能继续”大放异彩.
JPM2026热门讨论话题：
AI 不再停留在算法展示，而是聚焦AI 基建化、数据合规、临床投资回报 等务实方向。礼来与英伟达宣布未来五年投入 10亿美元 共建 AI 制药联合实验室，辉瑞、安进等巨头也将 AI 贯穿全研发环节；
减重市场从单纯体重降低转向代谢综合征全面管理。礼来、诺和诺德等巨头通过 AI 驱动发现、直接患者模式、并购（如罗氏收购Carmot）构建生态闭环；辉瑞预测 2030 年全球减肥药市场规模达 1500亿美元；
ADC（抗体偶联药物）
ADC 仍是肿瘤板块的主角。默沙东与第一三共深度协作、百济神州将ADC 列为核心技术模态，礼来通过技术交易补强 ADC 管线。新一代ADC（如 B7H3 ADC、TROP2 ADC、SKB264、BLB01D1）临床推进迅速；
双抗/免疫疗法
赛诺菲、BMS 等企业在精细化免疫调节上布局，拓展适应症（如 Dupixent）并推进 OX40L、CD40L 等新靶点；双抗平台还向神经科学、眼科疾病延伸；
CGT 和 mRNA 从前沿概念转向临床常态, Moderna预计2026 年收入增长 10%，并依托 mRNA 疫苗、肿瘤新抗原疫苗实现现金流平衡；基因编辑公司集中亮相，实体瘤CART、碱基编辑 成为焦点；
跨国药企面临Keytruda 等重磅药物专利到期 的压力，纷纷通过 BD 交易、并购、引进早期资产来重塑管线。
JPM 2026所诠释的 BD与投融资趋势
BD 交易：补强管线、生态协同
投融资趋势：理性化、价值导向
对中国企业的研发及BD 合作启示
在ADC、双抗、GLP1、CGT、mRNA 等前沿领域加大布局，展示 临床进展与技术平台优势，吸引国际资本与合作；
借鉴荣昌生物与艾伯维56亿美元 授权合作的经验，积极通过 Licenseout、联合开发、跨境并购 等方式融入全球价值链；
拥抱AI 基建化 趋势，与 AI 巨头或本土 AI 制药平台合作，加速靶点发现、临床设计与患者筛选；
JPM 已成为中国药企 走向世界的关键窗口。应主动参与主会场演讲、展示全球临床数据、对接跨国药企BD 团队，提升国际曝光度；
行业已回归“以数据为王、以临床价值为准” 的本质。中国企业需强化 临床数据真实性、完整性，以提升在国际BD 谈判中的议价能力。
JPM 2026 显示，全球医药健康产业正朝着AI 驱动、代谢管理、ADC/CGT 等前沿技术、以及 BD 交易理性化 的方向快速发展。对中国企业而言，这既是 融入全球价值链的机遇窗口，也是 提升自身研发与BD 能力的挑战。通过 聚焦热点赛道、主动开展BD 合作、利用 AI 工具、加速国际化，中国药企可以在未来几年中更好地实现 从“参与者”到“价值创造者” 的跨越。
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