Leverage解读国际可再生能源证书（I-REC）

绿色证书：推动可再生能源公平竞争的核心机制

绿色证书是对一定数量的可再生能源发电量进行认证的指标，可在市场上交易流通，并通常与实际发电量相匹配。作为促进清洁能源发展的工具，其价格机制不仅分摊了可再生能源高于传统能源的成本差额，也实现了非可再生能源污染负外部性的内部化，为可再生能源创造了更公平的市场竞争环境。

国际绿证体系及运行机制

I-REC标准是全球广泛认可的绿色电力属性溯源系统之一，被温室气体议定书（GHGP）、碳信息披露项目（CDP）及RE100等国际倡议所采纳。每张I-REC代表1兆瓦时（MWh）可再生能源电力的环境属性，允许最终用户对自身能源使用做出可靠声明。

TIGR和IREC的区别：

• I-REC适用于全球范围，涵盖多种可再生能源形式，包括光伏、风电、水电、生物质发电等；
• TIGR是由美国APX机构管理的国际绿证平台，主要用于北美以外地区；
• 中国本土绿证GEC则以支持国内可再生能源发展为主要目标。

绿证采购要点与成本趋势

企业购买绿证需符合“21个月原则”，即绿证所对应电量须在企业财务报告期前6个月至后3个月内产生，以满足CDP披露要求。

当前绿证价格参考如下：

• 中国平价绿证：约50元/张；
• 国际平价绿证（TIGR）：约30元/张；
• 补贴类国际绿证（IREC）：约3–4元/张。

随着各国推行碳关税政策，企业对绿色电力的需求将显著上升，预计绿证价格将持续上涨。提前布局企业有望降低长期绿电转型成本。

IREC系统的运作逻辑

I-REC系统由三类关键角色构成：

1. 参与者：持有或交易I-REC的单位或个人；
2. 注册人：负责发电设施注册及I-REC申请的主体；
3. 发行人：由国家授权，审核发电数据并签发I-REC的标准管理机构。

证书的发放流程包括：

1. 发电设施注册；
2. 实际电力生产；
3. 提交I-REC发放申请；
4. 审核并签发证书；
5. 市场交易或注销用于绿色声明。

该系统确保绿证信息透明、唯一、可追溯，杜绝重复声明问题，从而支撑企业在全球范围内实现可持续能源消费目标。

I-REC标准机制及在中国的发展

第四步：提交电表读数

根据合同约定，需向发证机构提交实际发电量数据。在I-REC证书发放前，所有生产数据必须经第三方审核确认，来源可包括国家电网运营商、监管机构或公共机构。设施注册人负责向发行人提供这些信息，并接受审计以确保准确性。

第五步：发放I-RECs

发行人收到经核实的生产信息后，将为相关时间段的发电设施发放I-REC。发行过程在集中登记系统中完成，每个I-REC必须存储于特定账户，确保交易和监控的透明性。发电方可指定接收账户，该信息可在每次申请时不同。

第六步：注册处内的账户

发电方需通知发行人I-REC账户信息。发电设施既可开设交易账户直接参与市场交易，也可委托现有市场参与者操作。交易账户支持I-REC在市场参与者之间流转，赎回账户用于主张属性权益，但不得再交易。

第七步：I-RECs的交易

已发行的I-REC只能存在于一个交易账户或赎回账户中。交易账户持有人有权决定其处置方式，终端用户、发电方或市场参与者均可设立账户成为“参与者”，实现自主管理与交易。

第八步：I-RECs的赎回

I-REC中的属性主张发生在转移至赎回账户之时。市场参与者和终端消费者可根据需要设立多个赎回账户，每个账户可以拥有不同授权用户，便于审计与合规管理。

第九步：申请I-REC的属性

无论是电力供应商还是终端消费者，均可基于持有数量对等主张使用一定规模的可再生能源。

3. 证书发行者

发行人在I-REC证书创建和赎回过程中起核心作用，主要职责包括数据验证、证书生成及账户管理。成为发行人可通过政府委派或市场选举两种方式。独立性、可靠性和透明度是基本要求，相关承诺体现在与I-REC标准签署的协议中。

3.2 资金来源

为覆盖成本，发行人会向市场参与者收取费用，包括设备注册、证书发放、核查与年审费。这些收入保障系统稳定运行。

4. 证书注册处

I-REC注册处作为电子数据库记录全部信息，并支持定制报告。市场参与者可随时查看有效和已赎回证书的状态。

4.1 设备的注册

所有欲获得I-RECs的发电设施均须先在注册处注册。此过程由发行人执行，部分信息将在公开报告中显示。

4.2 开设贸易账户

所有有兴趣参与I-REC市场的主体均可申请交易账户，具体通过填写组织表格完成。

4.3 开设赎回账户

赎回账户仅限交易账户持有者设立，一旦转入即视为赎回并锁定不可转让。此机制有助于清晰划分权属关系。

4.4 账户成本

申请人需缴纳一次性注册费和年度服务费，小型用户亦可通过合作间接管理。

5. I-REC代码与标准文件

I-REC标准发布一套准则及其附属文件，涵盖参与者规则、注册流程、证书发放、变更管理等方面，确保系统稳健运行。

6. I-REC管理体系与发展现状

I-REC标准基金会总部位于荷兰，致力于推动全球属性跟踪机制。所有注册者与参与者共同组成咨询小组，参与制度优化。

IREC在中国的应用前景

中国绿色电力交易试点自2022年起启动首批成交电量超79亿千瓦时，绿证价格小幅上涨，标志着市场初步建立。企业无需自建新能源设施即可实现清洁能源目标，同时降低碳排放强度。

国际绿证与中国绿证对比分析

中国绿证由国家可再生能源中心颁发，现阶段陆上风电和光伏项目可申领，绿证核发总量远高于成交量，说明市场活跃度尚低。建议企业在申请国际绿证后不宜重复申领国内绿证，以免引发争议。