外汇资讯

美元指数尾盘下跌0.435%，报107.58，稍早触及1月27日以来最低的107.29。欧元兑美元上涨0.24%，至1.041美元。美元兑日圆纽约盘尾下跌1.19%，触及152.525日圆的12月以来最低。英镑兑美元上涨0.2%，稍早触及一个月来最高的1.255美元。

重点资讯

世界黄金协会周三表示，2024年全球黄金需求（包括场外交易）增长1%，达到创纪录的4974.5吨，主要受投资增加和央行加速购金的推动。央行连续第三年购买量超过1000吨，成为黄金需求的主要来源，其中波兰央行增持90吨，成为最大买家。黄金投资需求增长25%，达到1180吨，为四年新高，主要因实物支持的黄金ETF资金流出结束。剔除场外交易后，黄金总需求增长1%至4553.7吨，为2022年以来最高水平。

与此同时，英国央行金库的黄金出现大幅折价出售，交易商报价每盎司比伦敦现货价格低5美元以上，远高于过去的几十美分折价幅度。前摩根大通贵金属交易主管Robert Gottlieb警告称，市场已完全错位，可能导致被迫平仓。英国央行持有逾40万根金条，价值超4500亿美元，主要为其他央行和黄金交易商持有。伦敦金库储存超8000吨黄金，但大部分由ETF、央行等长期持有者控制。

黄金市场出现异常现象：一个月租赁利率跃升至4.7%，远高于通常接近于零的水平，且黄金远期价格低于现货价格，形成“现货溢价”结构。这表明市场紧张，英国央行金库黄金成为流动性关键来源。

当前市场环境复杂，黄金与股市同步上涨，交易难度加大。铜/黄金比率下降反映通胀压力，而10年期美债收益率上涨则暗示经济增长放缓担忧。金油比升至39.4，铜金比逼近3.0的历史低点，均进入警戒区间，显示避险情绪升温。

历史数据显示，金油比和铜金比的极端水平往往预示市场不安。1986-1987年与当前情况相似，金价上涨40%，油价下跌50%，铜价飙升70%。当时美元走贬和贸易保护主义冲击全球经济，但弱势美元也刺激了增长。2025年是否会重现类似场景，仍需观察。

地缘战事

彭博社报道引述知情人士消息称，美国乌俄事务特使凯洛格预计将于下周举行的慕尼黑安全会议期间公布结束俄乌冲突计划，提议内容可能包括：冻结当前战线，让俄军控制领土处于未决状态，同时向乌克兰提供安全保障，确保俄罗斯不会再次发动打击等。知情人士透露，凯洛格预计还将访问基辅，与乌克兰总统泽连斯基会面。特朗普在白宫对记者表示，希望乌克兰向美国提供稀土矿物质，以此作为获得美国援助的一种方式。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，美俄之间一直保持接触，近期有所升温。

今日数据

14:45 瑞士1月季调后失业率

18:00 欧元区12月零售销售月率

20:00 英国至2月6日央行利率决定

20:30 美国1月挑战者企业裁员人数

21:30 美国至2月1日当周初请失业金人数 

23:00 美国1月全球供应链压力指数

今日 黄金 （XAUUSD)分析：

  行情回顾：

周二，中国宣布对美国商品加征关税，导致贸易战进一步升级。现货黄金价格连续五个交易日创下新高，逼近2900美元关口。亚盘时段，黄金延续周二的涨势，突破周三高点2845美元后未出现明显回调；欧盘时段继续冲高，刷新历史高点；美盘前，金价涨至2876美元，随后因小非农ADP数据利空影响美元指数小幅回升，金价小幅回调10余美元，但很快二次反弹至2882美元一线。尾盘略有回落，最终日线再次收阳。

昨日公布的美国经济数据表现参差不齐。其中，美国1月ADP就业人数变动18.3万，高于预期15和前值17.6；美国12月贸易帐-984亿美元，低于预期-966和前值-782；美国1月ISM非制造业PMI52.8，低于预期54.3和前值54.1；数据整体较差。加上，市场对贸易摩擦升级的担忧持续升温，避险需求推动现货黄金价格再创新高。

地缘政治方面，特朗普关于“清空加沙”的言论引发国际社会强烈谴责。面对全球范围内的愤怒，白宫紧急“灭火”，特朗普的助手们试图淡化其言论。尽管这一提议在以色列受到欢迎，但在其他地区遭到广泛批评。加沙战争使沙特对以色列的态度趋于强硬，并重申了对独立巴勒斯坦国的承诺。

此外，美国盟友预计在2月14日至16日的慕尼黑安全会议上听取特朗普政府关于结束俄乌冲突的计划。特朗普的俄乌事务特使Keith Kellogg将向盟友公布相关蓝图。

与此同时，2024年全球央行黄金购买量连续第三年超过1000吨，第四季度更是大幅加速至333吨。这种大规模的购金行为不仅反映了各国央行对黄金作为储备资产的信心，也凸显了随着美国政府财政赤字不断扩大，美元信誉受到质疑的背景下，黄金作为对抗通胀和货币贬值工具的吸引力进一步增强，进一步推高了金价。

总体来看，全球地缘政治的不确定性、央行的持续购金行为以及美国财政扩张趋势，均为金价提供了强劲支撑。市场普遍预计，2025年黄金价格将维持震荡上行的趋势，甚至有可能突破3000美元/盎司。然而，面对金价的高位波动，投资者应保持谨慎，短期内需关注价格高位回调的风险，合理控制仓位，稳健操作。黄金的神话仍在延续，而这场盛宴的背后，折射出资本对未来的深刻思考与风险规避的需求。

从技术面来看，黄金价格近期呈现震荡上行走势，连续五个交易日创下新高，显示出单边上涨的慢牛格局。日图显示，行情正处于加速冲高阶段，可能进入赶顶期。由于金价已突破历史高位，上方缺乏明确的阻力参考，盲目追涨在不确定性较高的市场环境中风险较大。若金价出现大幅快速上扬，追多操作需格外谨慎，需警惕高位回调风险。

关键点位：

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• 上方阻力：短线阻力位于2882历史高点附近，若突破该区域，金价可能进一步上探甚至突破2900关口的可能。

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• 下方支撑：昨日低点2825附近为短期支撑，若跌破该位置，金价可能下探至2820-2815附近的可能。

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操作建议：
当前金价已突破历史高位，市场情绪波动加剧，操作上应以短线为主，盈利后及时离场，避免过度持仓。无论多空操作，务必严格设置止损止盈，并在盈利后择时上移止损，以锁定利润并控制风险。在高位震荡行情中，保持谨慎避免追涨。

日内操作建议：                 

1. 多头策略（回撤做多）：

• 进场条件：若金价回撤至2839附近低点止跌企稳，且小时图出现回升反转信号（如阳线吞没、锤子线等），可考虑做多。

  目标位：2860-2865附近。

  止损位：2833。

  操作要点：

• 进场后若有盈利，需快进快出，短线操作。

• 盈利后随即上移止损，保护利润。

2. 空头策略：

• 进场条件：若金价回撤跌破2858附近低点，激进的可考虑追空。

  目标位：2830-2825附近。

  止损位：2865。

  操作要点：

• 进场后若有盈利，需快进快出，短线操作。

• 盈利后随即上移止损，保护利润。

• 风险提示：若金价下破2812，则建议观望。

总结：

• 关键点位：

• 上方阻力：2882附近（突破后观望）。

• 下方支撑：2830附近（跌破后观望）。

• 操作风格：以短线为主，快进快出，严格止损止盈。

• 风险控制：盈利后及时上移止损，避免利润回吐；高位追多需谨慎，警惕回调风险。  

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

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