12月16日，美国金融市场在美联储降息预期被削弱、“特朗普交易”面临大规模平仓的关键时刻，突如其来的金融“黑天鹅”迅速投下“深水炸弹”，引发市场剧烈波动。
根据最近三周的数据汇总发现，日元的投机性空头头寸已从10月的98亿美元增至12月中的142亿美元，表明日元套利交易再次回到今年8月造成市场震荡的水平。数据显示，日元套利交易继续受到市场青睐，尤其是在日美利差扩大、美国债务增加以及日本货币市场波动加剧的背景下。
同时，美国评级机构穆迪的经济学家在12月16日发布的报告中指出，日本央行（BoJ）有60%的概率在本周晚些时候的政策会议上加息25个基点。日本央行担忧日元贬值可能会引发通胀，损害实际工资和消费者支出，尽管经济增长不稳定。
进入12月以来，作为美国最大债权国的日本在全球金融市场上的举措愈加引人关注。随着美联储2025年降息预期的下调以及“噤声期”的开始，日本突然强化美元战略，通过加息措施来捍卫日元，显示出美国金融市场正走向更加复杂和不可预测的局面。
自11月特朗普交易推动美元攀升至年内高点以来，日元遭遇重创，并给日本金融市场带来压力。而就在近期，特朗普明确表示不会同意日本新日铁收购美国钢铁，这使得越来越多的日本人开始怀疑日美同盟的可靠性，并对日本在美国的巨额投资产生疑虑。
日本央行的官员也多次表示，加息的时机已日益临近。日本央行行长植田和男和副行长日野良三都暗示，如果经济和通胀数据支持，日本央行将可能更早加息。此外，日本央行委员警告称，日元贬值对通胀的影响已比以往更加显著。
这些信号表明，日元套息交易很可能再度兴起，特朗普交易和美国经济数据的最新变化将成为华尔街的关注焦点。日本的加息措施可能会导致美国金融市场更加动荡。
摩根大通和德银等机构也警告称，日元套利交易的平仓潮可能还未结束。一旦日本政府机构开始大规模平仓，超过3万亿美元的美国资产可能将从美债市场流回日本，给美国债市带来巨大冲击。
日元套利交易的历史背景表明，日本在过去十多年的负利率时代，通过大量投资美国债务市场，已经向美国金融系统投下了巨大的“定时炸弹”。日本央行可能通过加息进一步收紧货币政策，以捍卫日元，并引发对美国金融市场的反向冲击。
最终，这些动向表明，美国可能正面临一场历史性的债务危机，尤其是在日本金融策略调整的背景下，未来美国金融市场将迎来更加复杂且充满挑战的局面。