本文基于近期机构调研纪要整理，聚焦国产GPU采购现状、技术发展及信创政策动向。涉及企业以符号替代，确保信息合规。
大厂算力采购格局变化
某头部云服务厂商（CSP大厂A）2025年算力采购预算达1400亿元，其中CPU约500亿元，GPU超900亿元。海外部分预算逾500亿元，原计划85%-90%用于采购NVIDIA的B200、GB200等高端产品，但因供货延迟，部分转向AMD MI350方案——该方案成本更低且性能可接受。此外，B300机型有望在年内少量交付，缓解供应压力。
国内采购预算超400亿元，受美国出口管制和国内审批政策影响显著。年初计划采购超200亿元NVIDIA产品，实际落地仅六七十亿元。H20型号新增订单难获批，交付亦不稳定；另一大厂B虽有较多交付，但后续采购不确定性上升，审批趋严。整体来看，大厂对高端进口GPU持谨慎态度，逐步转向性价比更高或等待政策明朗化。
H20与B30：柜式方案成趋势
NVIDIA柜式方案在推理需求激增背景下具备独特优势。预计未来2-3年，模型推理负载将是训练的10倍，柜式系统在推理性价比和资源调度方面更具竞争力。
B30为32卡整机方案，GB30为72卡版本，预计2025年Q3流片、Q4送样。若中美关税谈判取得阶段性进展，B30/G30仍具战略价值，但采购规模受限，难以达到数十万张级别。预计采购金额在160-200亿元区间。长期看，GPU交付将向柜式集成方案演进，尤其适应推理场景需求，这对国产厂商构成发展机遇。
国产GPU发展现状
当前国产GPU主要由寒武纪和昇腾支撑。2025年，大厂A预计采购寒武纪芯片12万至13万张，单卡均价约7万元，总预算约80亿元。按服务器中GPU模组占比70%测算，实际GPU相关支出约为50-60亿元。寒武纪近期公告显示其收入预期与大厂A订单高度关联，订单量决定业绩上限。此前传闻的20万、30万张采购目标并不现实，产能和审批均存瓶颈。
关于新一代产品690，两颗芯片拼接后理论性能可达800+ TFLOPS，公司已认可参数。但截至2025年9月，距年底仅剩四个月，690难以实现量产交付，不会成为明年业绩主力。尽管如此，仍将有小批量采购，具体数量待定。大厂A向浪潮支付约80亿元，寒武纪有望从中获得50-60亿元甚至更多。
昇腾相关信息出于安全考虑暂不展开。
其他国产厂商如天数智芯、沐曦、昆仑芯正处于测试阶段。昆仑芯市场表现较好，上半年营收超20亿元，全年目标约50亿元。已获中国移动中标，并进入比亚迪、山东超算中心等客户体系。大厂A正恢复合作，后续或启动采购。沐曦C550测试结果一般，多轮迭代进展有限。天数智芯8150正在推进适配。目前行业不缺卡，多家国产厂商已开展云服务业务，拓展外部需求。中昊芯英受到关注，但尚未披露重大突破。
GPU纳入信创名录带来新机遇
政策层面出现重要转变：2025年1月起，GPU被正式纳入信创支持范围。7月1日，三大部委牵头组织GPU信创名录核验，共40余家企业参与送样，其中超30家为首次入围的新厂商。一旦名录发布，国资背景企业将迎来新一轮设备更新周期。所有国有企业均有信创比例要求，GPU加入后将显著提升国产芯片的市场空间。
此举对寒武纪、昇腾等头部厂商构成重大利好，有望从政府及国企渠道获取更多订单，推动国产替代进程加速。
国产GPU竞争格局展望
业界普遍认为，推理场景将成为国产GPU主战场。除政策扶持外，关键在于能否真正实现技术突破并赢得市场份额。云厂商采购后若无法完全消化，将转为对外提供云服务出租模式。
过去十年，英伟达凭借强大性能和生态主导市场，云厂商类似“4S店”角色代销其产品。2025年起，寒武纪与昇腾将作为火山引擎资源对外开放，百度昆仑芯也将开放云服务接口，形成自用+租赁双轮驱动。此举旨在构建完整生态，承接日益增长的推理需求。
同时，互联网公司及高校等机构也开始租赁国产算力资源。百度云大会已展示昆仑芯资源池布局，阿里与百度预计在2025年实现可观的云服务收入增长。