基本面总结：
1. 日本1月份经常账户赤字创两年来新高，日元贬值推高进口成本
日本财务省周一公布的数据显示，由于日元贬值导致进口成本上升，日本在2024年1月份录得两年来的首次经常账户赤字。
数据显示，受春节假期前夕智能手机和电子元件进口量增加的推动，当月进口总额显著增长。
具体而言，日本1月份的经常账户赤字达2576亿日元（约17.5亿美元），高于市场预期的2305亿日元赤字中值，反映出外部收支环境的恶化。
2. 日本投资者2月加大海外债券投资，股市撤资受贸易不确定性影响
在海外收益率下降的背景下，日本投资者2月份显著增加了海外债券投资。然而，由于对美国前总统唐纳德·特朗普关税政策及其对全球经济的潜在影响的担忧，日本投资者在同期从海外股市撤资。
财务省周一公布的数据显示，日本投资者上月净买入3.45万亿日元（约234.4亿美元）的海外债券，创下自2024年8月以来的最高单月购买量。同时，投资者净卖出3464亿日元的外国股票，反映出市场避险情绪上升。
从机构投资情况来看，信托账户在2月份购入1.51万亿日元的长期外国债券，为六个月来最大规模，而日本银行机构则购入9136亿日元的长期债务。
巴克莱银行分析认为，投资信托基金的购买步伐放缓是2月份外国股票抛售的主要原因。与此同时，随着资金流入新的日本个人储蓄账户（NISA）计划——一项免税投资方案，市场资金配置方式出现变化。
此外，日本央行周一公布的数据显示，日本投资者1月份大幅增持美国债券，当月净买入9550亿日元，而前一个月（2023年12月）则净卖出830亿日元。德国债券方面，日本投资者1月份净买入5440亿日元，而12月份净卖出5450亿日元。这一趋势与德国政府计划设立5000亿欧元基础设施基金及扩大财政支出有关，导致德国债券收益率大幅上升。
3. 日本企业破产或创11年新高，劳动力短缺加剧经营压力
智库调查显示，截至2024年3月的财年，日本企业破产案件可能创下11年来新高，其中部分企业因劳动力短缺而倒闭，显示出人力资源紧缺对经济的冲击正在加剧。
该调查凸显了日本央行长期实施宽松货币政策所带来的影响。尽管宽松政策促进了经济增长并推高了工资水平，但也加剧了企业的经营成本压力，尤其是中小企业的生存环境日益严峻。
日本主要企业预计将在2024年继续加大薪资涨幅，以缓解通胀对员工的影响，同时在日益紧张的劳动力市场中吸引和留住人才。然而，薪资上涨对企业利润率构成压力，特别是对于资本规模较小、议价能力较弱的公司而言尤为明显。
Teikoku Databank周一发布的数据显示，2024年2月，日本企业破产数量达768家，已连续34个月同比增长。截至2024财年（2023年4月至2024年3月），破产案件总数已达9195起，预计在2024年3月底突破1万起，为2013年以来首次超过该门槛。
日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）在近期演讲中指出，就业市场紧张的状况表明，日本央行在促进经济增长和消除劳动力市场低效配置方面取得了一定成效，并认为这有助于解决长期存在的通货紧缩问题。
当前，日本企业正面临劳动力短缺与贸易政策不确定性并存的双重挑战。为了吸引人才，企业需大幅提高工资。然而，受日元贬值影响，日本1月份经常账户出现两年来首次赤字，进口成本上升进一步压缩企业利润。市场普遍预计，日本央行短期内将难以进一步加息。
今日周二（3月11日），市场焦距在（北京时间7:50）日本第四季度GDP修正值的公布及晚间22:00美国1月JOLTs职位空缺人数数据的公布。需注意市场即时变化所对日元带来的短线波动影响。
经济资讯
日本通胀高企引加息预期，政府债务压力陡增。日本10年期国债收益率飙升至2008年来新高（1.2%），核心CPI达4.0%，私营部门警告通胀抑制消费及利率冲击投资，恐逆转经济复苏。日本央行或于5月讨论加息，以缓解日元贬值压力，但将推高政府债务成本（公共债务占GDP超260%）。首相石破茂政府面临预算平衡难题，初级财政盈余目标或因反对党增支减税要求落空。
私营机构建议利用通胀与工资增长重构经济结构，例如按行业短缺程度差异化调薪，缓解劳动力瓶颈。分析指出，若央行加息节奏过快，企业融资与居民房贷压力骤增，叠加食品价格持续上涨（年涨幅7%），或加剧滞胀风险。
政治资讯
据日本《读卖新闻》9日报道，日本政府将与太平洋岛国论坛（PIF）秘书处创建对话框架。为应对气候变化等问题，日本政府将提供4.17亿日元（约合300万美元）的资金，以“对抗不断加强在太平洋岛国影响力的东方大国”。
据报道，日本外交大臣岩屋毅将于3月10日在东京会见来访的瑙鲁前总统、太平洋岛国论坛秘书长巴伦·瓦卡，并就建立对话框架达成协议。《读卖新闻》介绍称，该对话框架计划由日本外务省负责太平洋岛国峰会的担当大使与太平洋岛国论坛副秘书长参加，每年举行一至两次会谈，就地区局势和气候变化等问题进行磋商。
金融资讯
日元走强叠加美债收益率下行，日央行按兵不动预期升温。3月10日，美元兑日元跌0.47%至146.33，创去年10月以来新低，主因美国经济放缓担忧及特朗普贸易政策不确定性。美股重挫，纳斯达克跌超4%至六个月低位，美10年期国债收益率降9.7基点至4.221%，市场押注美联储年内降息75基点。欧元受欧洲军费支出预期支撑，持稳于四个月高点。日本1月名义工资同比增3.1%（1992年来最高），但通胀高企致实际收入缩水，日央行或维持3月利率不变，聚焦薪资持续性。人民币、加元走弱，比特币暴跌5.5%至78,488美元，以太坊跌7%破1900美元。
地缘战事
叙利亚就将“叙利亚民主力量”整合进国家机构达成协议。3月11日，叙利亚总统府10日宣布，叙过渡政府和叙库尔德武装主导的“叙利亚民主力量”领导人当天签署协议，同意将“叙利亚民主力量”整合进国家机构。叙过渡时期总统艾哈迈德·沙拉和“叙利亚民主力量”领导人马兹卢姆·阿卜迪当天举行会议并签署了上述协议。根据叙总统府发布的协议内容，双方同意：将叙东北部所有的民事和军事机构整合到叙利亚国家治理框架内，包括边境口岸、机场、石油和天然气田的管理；保障所有叙利亚人在政治进程和国家机构中的代表权和参与权，无论其宗教和种族背景如何；库尔德社区是叙利亚国家的一个组成部分，叙利亚国家保障其公民权和所有宪法权利。
1.技术总结：
昨日，市场没有太多经济数据的公布，整体波动较为平缓。日内美元兑日元跌破上周五低点146.95水平，最低测试146.63水平，并于中期重要关键支撑147.85以下水平收市。但目前断定已确立下行趋势还为时尚早，因本周市场普遍关注的美国基本面焦点数据尚未公布，周三美国即将公布通胀数据（CPI），以及周四登场的生产价格指数（PPI）。如若数据出现大范围的风向转变，将改变美联储对接下来货币政策决定的前景，从而影响美日中期走向。因此，仍需等待至周四美国方面数据揭晓后，若美日仍持稳于147.85水平下方，则中期下行趋势才有机会进一步确立。
技术角度来看，美元兑日元中期关键支撑水平仍位于147.85，若本周内能够持稳于该水平以下，未来可能进一步挑战去年10月份的水平146.30，甚至144.88去年9月份的水平。
而短期内，美日若想扭转近期颓势，需尽快收复上方148.93短线阻力水平，并在短时间内再次收复151.24才有可能扭转局面。
上方中期重要阻力位于151.24，需成功收复并站稳该水平上方，中期走势才有望进一步上探154.45这一关键阻力位。
本周内，投资者仍需优先重点关注147.85水平的表现，周三、周四美国数据公布前，市场料将趋于谨慎，恐不会有太大动作。
2.技术指标总结:
3.交易策略解析:
日内走势关注区间：
147.85-146.63
日内，汇价若能继续站稳于147.85下方，则倾向于再次测试146.63昨日创下的低点，若进一步跌破，汇价有机会进一步延伸至146.28支撑水平。
若日内收复147.85水平上方，汇价则倾向于向上测试148.39短线阻力水平，若进一步突破，汇价有机会进一步挑战148.93阻力水平。
上升：147.85（站稳）-148.39-148.93
下降：146.63-146.28
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
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