越南钢铁行业现状与未来展望
需求下降，市场竞争加剧
据越南钢铁协会（VSA）数据显示，2022年成品钢产量超过2930万吨，较2021年下降12%；销量达到2730万吨，下降超过7%；出口则同比下降19%。产销量之间相差200万吨以上，显示出市场供需不平衡。
VSA评估认为，受国内消费市场下滑和生产材料价格波动影响，钢铁企业普遍陷入困境，并预计这种困难将延续到2023年第二季度。
上证证券指出，房地产市场低迷和货币政策紧缩导致内需疲软；而个人客户也受到整体经济放缓、失业率上升及利率上调的影响。SSI预测，2023年国内成品钢材需求可能出现个位数下降。
专家预测，越南国内市场仍面临激烈的竞争环境以及货币政策收紧的压力，加息和汇率升值可能对企业和经济造成不利影响。特别是民用建筑行业的低需求显著减少建筑材料如钢材的需求。
VNDIRECT代表表示，目前越南60%的钢铁产量用于民用建筑，关联于房地产市场。但未来一段时间，房地产市场将继续面临挑战，从而抑制钢材消费。
在出口方面，东盟地区除印尼外，泰国、新加坡等国建筑活动均放缓，预计该区域钢材消费需求增长缓慢甚至持平。对于欧美市场来说，由于工业生产无明显复苏迹象且美联储可能继续加息，因此需求不太可能出现强劲增长。
不过，也有支持钢铁企业发展因素存在。交通运输部2023年公共投资资金高达941,610亿越南盾，是2021年的2.2倍和2022年的1.7倍。此外，中国作为全球最大钢铁生产和消费国，其需求复苏也将为越南钢铁企业带来利好。
大同证券研究团队同时提醒，尽管出现一些复苏信号，但这些信号较弱且难以持续。虽然中国已经取消“零新冠”政策，但真正重启经济尚需时间。
VNDIRECT预测，由于2022年基数较低，2023年钢铁行业利润有望实现正增长，但在短期积极因素较少背景下，风险依然较高。因此，关键在于各公司如何调整商业模式应对变化。
越南前五大钢铁企业概览
Hoa Phat 是越南领先的工业集团之一，成立于1992年，2007年在胡志明市证券交易所上市，股票代码HPG。2022年公司营收达142万亿越盾，税后利润8.4万亿越墩，分别比2021年下降5%和76%。
去年供应市场钢材总量约为720万吨，其中建筑用钢占主导地位，达420万吨，同比增长10%。
Hoa Sen成立于2001年，注册资本增至超过4.4万亿越盾。根据越南钢铁协会数据，Hoa Sen拥有波纹铁皮市场份额33.1%，钢管市场份额20.3%。
2021-2022财年末，公司销量达181.9万吨，完成计划91%；营业收入497,110亿越盾，完成计划107%；综合税后利润2,510亿越盾，仅完成计划17%。
Nam Kim 专业生产镀锌钢板，在技术投资方面处于领先地位。2022年营收230,712.5亿越盾，同比下降18.1%；税后亏损达1,246.8亿越盾。
2023年业务目标为总收入20万亿越盾，比2022年增长13.5%，预期税前利润可达4,000亿越盾。
Pomina 成立于1999年，具备年产110万吨建筑钢及150万吨钢坯能力，是南部建筑钢材市场重要参与者。
2022年收入129,637亿越盾，下降7.5%；税后亏损11,676亿越盾，而2021年同期盈利2,388亿越盾。
TISCO 成立于2009年，前身可追溯至1959年成立的企业。公司现有轧钢产能65万吨/年。
2022年实现收入116,970亿越盾，同比下降9%；税后亏损超90亿越盾，2021年同期盈利1,220亿越盾。