被公认为技术门槛高、商业化难度大的自动驾驶赛道中，总有企业能在逆周期中实现成长。
2026年初，自动驾驶领域首笔融资落地——卡车新势力DeepWay深向宣布完成Pre-IPO轮融资，总额达11.77亿元。公司成立仅五年，已获多轮投资，即将冲刺港交所上市，估值突破“独角兽”标准（10亿美元）。
过去五年，DeepWay深向通过销售新能源重卡实现年营收数十亿元；2025年单季度交付量已超过2024全年总量。其增长不仅体现在销量上，更在于背后清晰的技术路径与商业模式。
作为百度在商用车领域唯一授权使用Apollo智能驾驶技术的企业，DeepWay深向坚持正向定义整车，并实现三电系统和自动驾驶技术全栈自研。那么，这家企业为何持续吸引资本青睐？
Pre-IPO，谁在“上车”DeepWay深向？
本轮融资由普华资本、ABC Impact（淡马锡旗下）、欣旺达、前海淏天、瀚棠置业、临沂国科、长兴创强基金、山东国控资本、联想创投、大湾区基金、光跃投资、红山基金等联合参与，涵盖国资、外资与产业资本，显示出市场对DeepWay深向上市前景的高度认可。
自成立以来，DeepWay深向融资节奏密集：A轮完成五次、B轮三次，累计公开融资额超19.8亿元，加上本次11.77亿元，总融资已超30亿元。
尽管官方未披露具体估值，但外界普遍认为其早已跨过独角兽门槛。高估值并未抑制投资热情，关键在于IPO临近带来的回报预期。
虽然DeepWay深向是首家批量交付的正向定义新能源重卡企业，且交付量长期领先，但在先进算法、去人化运营等热点话题中却较少发声。支撑其持续被看好的核心因素究竟是什么？
直观数据：DeepWay深向经营状况如何？
从招股书可窥见其真实发展态势。DeepWay深向成立于2020年，总部位于合肥，专注新能源重卡及智能公路货运解决方案，为全球首家实现正向定义重卡批量交付的新势力企业。
公司完全自研新能源重卡平台、三电系统及自动驾驶技术，战略明确：通过三电自研降低成本，标配L2级智能驾驶提升安全性，并以此反哺高阶自动驾驶研发。
其发展路径为：以L2车型快速实现商业化，积累资金和技术数据，逐步推进L4编队驾驶落地，最终实现单车L4规模化应用。
数据显示，DeepWay深向销量从2023年的509辆增至2024年的3002辆，同比增长490%；2025年下半年单季度交付量已追平2024全年，行业断层式领先。
在物流行业成本为王的背景下，DeepWay深向通过多项技术创新显著降低全生命周期成本：较传统燃油重卡节省18.7%，较油改电车型节省4.9%。
成本优势来自多个方面：电池底盘一体化设计扩大货箱空间、低风阻造型降低能耗、三电协同提升能效。
财务表现同步增长：2023年营收4.26亿元，2024年达19.69亿元，同比增长3.6倍；2025年上半年营收15亿元，同比增长97.6%。
毛利持续改善：2023年为182万元，2024年升至979万元，2025年上半年达4414万元。但公司仍处亏损状态，2022—2024年分别亏损2.66亿、3.89亿、6.75亿元，2025年上半年亏损3.71亿元。
亏损主因是持续高强度研发投入：2022—2024年研发费用分别为2.31亿、3.52亿、3.65亿元，2025年上半年投入1.79亿元。这正值L2方案成熟并向L4编队升级的关键阶段。
综合来看，DeepWay深向凭借自研三电与L2标配策略，在能耗与安全成本上建立优势，交付量遥遥领先；通过渐进式“L2→L4”路线，用商业收入反哺技术研发，形成可持续发展模式；随着销量上升，毛利改善，经营正循环正在形成。
数据背后，DeepWay深向是一家怎样的自动驾驶公司？
DeepWay深向自创立起便确立“以车为载体实现无人驾驶”的战略。其逻辑基于第一性原理：传统卡车非为自动驾驶而生，唯有正向设计、软硬一体才能最大化发挥自动驾驶潜力，同时控制成本、提升性能。
创始团队背景支撑这一理念：CTO田山来自百度，曾主导商用车自动驾驶项目，DeepWay深向也是百度Apollo在商用车领域的唯一授权合作方；CEO万钧拥有近20年智慧物流与商用车行业经验，兼具工程落地与商业化洞察。
最新一代重卡产品充分体现了这一融合能力。2025年发布的二代纯电重卡发布即获1400台大定，现已成为主力交付车型，助力公司突破万台交付大关。
L2+自研三电的价值快速显现：运费约0.3元/公里/车，若月行驶1万公里，借助油电价差与减重设计，司机或车队每年可多赚数万元。
以CTB电池底盘一体化为例，减重300公斤，线束减少30%，同等车头下可多载1.2吨货物，直接提升运输收益。
此外，自研电驱桥采用单桥双电机分布式驱动，实现冗余备份，精准控制各轮转速与扭矩。结合智能辅助驾驶系统，构建感知—决策—执行闭环，有效降低甩尾、打滑、侧翻风险，提升稳定性与安全性。
因此，DeepWay深向的“造车”并非终点，而是通向自动驾驶的必要手段。如今，这一基础已趋于成熟。
那自动驾驶本身进展如何？
L2：聚焦安全与降本
量产标配的L2系统“天玑·随行”，依赖毫米波雷达与摄像头，重点提升行车安全与驾驶舒适性。
不同于行业强调“去人”，DeepWay深向更注重安全带来的成本下降：降低事故率、运损、保险支出。
官方数据显示，L2使平均事故率下降60%，司机疲劳度降低50%，每辆车每年节省约1.9万元。
同时，公司自研车队管理系统，利用AI分析运营数据，提供精细化降本建议，甚至可细化至个体司机驾驶习惯优化。
L4：编队先行，单车终局
第二条技术线聚焦L4编队驾驶及单车L4测试，代表其核心技术高度。
采用“1辆领航车+N辆跟随车”模式，领航车有人驾驶，跟随车逐步实现无人化。在此基础上，推动单车L4规模化落地。同时，将L4技术裁剪反哺L2Pro系统，提升现有产品能力。
跟随车并非简单跟随，而是结合领航指令与自身感知决策，完成变道等待、压线偏移、施工绕行等复杂任务，提升整体编队应对能力。
领航司机提供先验决策，大幅降低后车无人化难度，有望节省80%以上人力成本。
同时，在装卸货、检查、报单等非驾驶环节保留人工操作，避免颠覆现有物流流程，实现无人运输与现有体系的平滑对接。
该模式已成为自动驾驶卡车行业的共识路径，各大玩家纷纷跟进。
然而，多数观点认为L2与L4之间存在技术壁垒，尤其在要求严苛的卡车场景中难以跨越。
DeepWay深向的破局逻辑是：通过大规模L2商业化，积累海量决策规划与控制数据，快速推进L4落地。当前L2客户即是未来L4的潜在用户。
这一路径之所以可行，源于L4技术范式的转变：从依赖规则+高精地图+限定场景，转向以多模态大模型为基础、数据驱动为核心的新范式，L2与L4的界限已被打破。
DeepWay深向基于早期获得的百度Apollo白盒技术，已自主研发多模态BEV感知模型、动静态后融合算法、多源融合定位、多刚体决策规划等核心技术。
端到端算法也在稳步推进，涵盖模型训练、规则复用（安全兜底）、真值评价、数据闭环（采集—标注—仿真—验证—迭代）等完整链条。
因此，尽管当前仍以L2为主，但“自动驾驶终局只有L4”的共识在DeepWay深向依然成立：
短期目标为L4人机共驾编队，应用于短途大宗固定线路；中长期目标仍是覆盖全场景的强单车智能L4。
要实现自动驾驶，必须依托可靠的车辆平台。卖好车，才能支撑自动驾驶研发。这也是DeepWay深向优先投入可盈利领域的根本原因。
创业初期未盲目追求终极目标，而是基于成熟技术进行适应性研发，既控制成本，又保障产品稳定性和市场接受度。
曾经不被看好的“自研整车平台”路线，如今已在经济性与技术可行性上展现出双重正向反馈。
随着交付量增长，DeepWay深向毛利将持续提升，自我造血能力增强，叠加Pre-IPO及未来IPO融资，为L4发展提供充足资金保障。
综上，DeepWay深向在智能卡车赛道展现出稀缺的“可落地性”与“可持续性”：以成熟技术路径、最低成本实现自动驾驶商业化。
这条看似保守的路线，实则走在行业前列，成为资本与产业方持续看好的根本原因。
归根结底，市场押注的不仅是当下业绩，更是自动驾驶的未来。