期刊号: 2025-32
市场快讯（2025年第34周）
现货运价已连续第11周下滑。由于承运商持续抵制削减运力以应对需求疲软，9月运价反弹预期迅速减弱。过去两周，跨太平洋、亚欧及拉美航线舱位预订量普遍下降5%~20%。
尽管11艘遭美国制裁船只退出运营，导致闲置船队升至15个月高点，但租船市场仍保持紧张态势。10月或成关键转折点，届时承运商或将被迫大幅削减运力，以防运价全面崩盘。
亚洲内部航线表现更具韧性，2025年上半年业绩显示，专注该市场的承运商更具优势。支线运力短缺及订单较少，使其免受长途航线大幅降价冲击，但能否维持至年底仍有待观察。
数据来源: Linerlytica
未来四年船舶报废压力显著上升
2025年至今仅12艘集装箱船（总运力8465标准箱）报废，另有6艘失联或转作他用。尽管当前报废水平偏低，但为平衡快速增长的新船订单，行业面临巨大淘汰压力——预计到2030年需报废至少450万标准箱运力，相当于过去25年累计报废总量。
数据来源: Linerlytica
货运市场行情更新（2025年8月28日）
关税与贸易政策动态
- 特朗普政府计划对未取消数字服务税的国家征收额外关税，并限制美国芯片出口。英国继续征收该税，欧盟则通过《数字服务法》等法规替代。
- 美方暗示可能因稀土磁铁争端对中国加征高达200%的关税。中国占全球90%稀土磁铁产能，相关出口仍是中美关税休战协议到期前谈判焦点。
- 美国启动“家具重大关税调查”，50天内将公布结果，具体税率和实施时间尚未明确。
- 美欧达成框架贸易协议，主要内容包括：欧盟工业品关税取消；药品、半导体和木材关税不超过15%；若欧盟降低对美关税，美国将汽车及零部件关税从27.5%降至15%；扩大美国农产品和海产品市场准入。
- 美国商务部依据第232条款对风力涡轮机及其部件展开调查，可能为后续征税铺路。
- 印度自8月27日起被加征25%统一关税，部分货物实际税率或达50%。
- 美国所有贸易伙伴的低价值货物（≤800美元）最低限度豁免将于8月29日终止，此后将按原产国适用相应关税。
- 美国扩大钢铁铝制品关税范围，新增407个HTS编码产品，涵盖包装、家居、工业设备、化学品、能源基础设施等多个领域。
海运——跨太平洋东行航线（TPEB）
- 运力与需求：黄金周临近，但提前出货已缓解旺季压力，整体货运量未见明显增长。潜在家具关税或影响后续出货节奏。9月运力为正常水平的80%~90%，舱位充足，需求滞后。
- 设备：7月下旬以来设备供应略有改善，但CMA、HMM等公司仍面临短缺问题。
- 运费：旺季附加费（PSS）已被取消，部分承运商宣布9月15日恢复。综合费率上涨附加费（GRI）拟上调800~900美元/箱，但因运力过剩、需求疲软，实际执行存疑。
海运——远东至西岸（FEWB）
- 运力与需求：9月上半月预计每周减少约10%运力以应对空白航行。目的港拥堵持续，运输周期延长。起运港舱位供应改善，设备基本恢复正常，建议提前2~3周订舱。
- 运费：上海出口集装箱运价指数（SCFI）连续四周下跌，最新报每标准箱1668美元。尽管运力缩减，但工厂提前放假将增加装船压力，可能进一步压低运费。运量保持稳定，峰值后回落不明显，或减缓9月降幅。
海运——跨大西洋西行航线（TAWB）
- 运力与需求：安特卫普堆场使用率超90%，船舶滞留约7天；鹿特丹、汉堡、不来梅港使用率达85%~88%，延误3~5天；地中海南部港口（比雷埃夫斯、热那亚、瓦伦西亚）船舶延误3~6天。
- 设备：奥地利、斯洛伐克、匈牙利、德国南部及东部、葡萄牙等地设备短缺持续。
- 运费：需求坚挺，装载率稳定。北欧至美国东岸现货运价约每40尺柜1900~2000美元。旺季附加费（PSS）推迟实施，现行费率延至9月，建议提前4~5周预订。
Flexport 海运时效性指标
截至2025年8月25日当周，中国至美国西岸、北欧及美国东岸航线运输时间均缩短，其中东岸航线降幅最大。
- 中国至美国西岸：运输时间由33.6天降至33.5天（-0.1天）。
- 中国至北欧：由59.2天降至58.5天（-0.7天）。
- 中国至美国东岸：由56.9天降至53.3天（-3.6天）。
数据来源：Flexport
世界集装箱指数（8月28日）
德鲁里世界集装箱指数（WCI）本周下跌6%，报每40尺柜2119美元，已连续11周下行。
评估要点（2025年8月28日）
- WCI已连续11周下跌，预计短期内仍将走弱，随后趋于稳定。此前因美国4月宣布关税引发5~6月运价短暂飙升，但7月中旬起持续回落。
- 跨太平洋航线运价继续下滑：上海至洛杉矶跌3%至2332美元/40尺柜，上海至纽约跌5%至3291美元/40尺柜。零售商提前采购结束，叠加经济放缓与关税成本上升，采购规模收缩，预计运价将继续下行。
- 亚欧航线运价下跌：上海至鹿特丹跌10%至2661美元/40尺柜，上海至热那亚跌5%至2842美元/40尺柜。尽管欧洲需求尚可且存在港口延误，但运力过剩持续压制价格，预计短期仍将走低。
- 德鲁里预测2025年下半年供需关系将进一步恶化，推动现货运价下行。运价波动幅度与时长将取决于特朗普关税法律挑战结果及对中资船只限制带来的运力变化，目前仍具不确定性。
主要航线现货运价评估
对八大东西向航线的综合评估如下：
数据来源: Drewry
2025年WorldACD每周空运趋势（第33周）
2025年8月25日
日本与欧洲假期致8月中旬空运量下滑
受日本盂兰盆节及欧洲“圣母升天节”等公共假期影响，8月中旬全球空运运量显著下降。第33周（8月11日至17日）全球计费重量环比下降7%，其中欧洲降11%、亚太降8%，中东与南亚降4%、北美与非洲各降3%。
日本出口美国吨位周环比暴跌53%，至欧洲下降44%，主因假期导致业务暂停。欧洲出口下降亦受多国8月15日假期影响。
亚太至美国整体吨位下降9%，其中日本贡献一半跌幅。韩国至美国在连续两周降幅超10%后反弹6%，但中国（-6%）、香港（-3%）、泰国（-12%）、新加坡（-19%）持续下滑。加拿大航空罢工导致航班取消，进一步压制北美航线运量。
亚太至欧洲计费重量环比下降4%，日本为主要拖累因素。韩国至欧洲连续三周下降（-7%），较7月周均水平低约25%。
数据来源: WorldACD
现货运价总体稳定
第33周全球平均现货运价持平于每公斤2.64美元，同比略降3%。除亚太（-8%）和中东与南亚（-25%）外，多数地区运价同比微涨。
亚太至美国平均运价微跌3%至每公斤4.89美元，过去三个月整体保持稳定。尽管关税环境变化，已有迹象显示跨太平洋空运包机运力逐步恢复。
亚太至欧洲平均运价稳定在每公斤3.76美元。日本（-10%）、中国（-3%）下降被韩国（+5%）、越南（+4%）、马来西亚（+9%）涨幅抵消。
数据来源: WorldACD