期刊号: 2025-31
市场快讯（2025年第33周）
中国将美国关税延期90天，原定到期日推迟至2025年11月10日。但由于6月和7月已提前出货，大部分旺季货物已完成运输，因此对集装箱运量影响有限。上海出口集装箱运价指数（SCFI）已连续10周下跌，跨太平洋与亚欧航线运价持续疲软，综合指数期间累计下滑35%。9月运费反弹前景黯淡，承运商普遍未采取积极运力调控措施。双子联盟在其核心航线上维持零空白航行，优先保障运量而非稳定运价。
尽管海运市场下行，租船市场仍保持韧性，亚洲、地中海、中东及拉美部分航线需求坚挺，支撑高租金水平。
数据来源: Linerlytica
不断增长的集装箱船订单令人担忧
过去12个月新船订单激增，全球集装箱船订单总量达1040万标准箱，占现有船队比例升至31.7%，为2010年以来最高水平。上一轮超30%的订单率出现在2004~2009年，最终导致长达十年的运力过剩。预计今年年底前还将有超100万标准箱的新船投入运营，未来供需压力加剧风险上升。
Linerlytica
货运市场行情更新（2025年8月21日）
趋势分析
关税进展
美国于8月14日扩大钢铁和铝制品关税范围，新增407个HTS编码产品纳入232条款“衍生品”清单，8月18日起生效。
除英国适用25%税率外，其他贸易伙伴相关产品需缴纳50%关税；征税依据为产品中钢或铝含量，非金属部分按其他规则计税。
受影响品类包括消费品包装、家用工业设备、重工业与运输装备、化工涂料、能源基础设施等。
部分新增商品同时涉及汽车类232条款，汽车整体价值征25%关税，且免再缴钢铁铝关税；若仅属钢铝衍生品，则按金属含量征50%。
本次扩围中有124种商品被列为兼具钢铝属性，进口商须明确申报所含金属种类及重量占比。
建议进口商向供应商索取钢/铝重量、价值占比及冶炼国别信息，确保合规。
品牌方可能面临到岸成本上升与供应链复杂度提升。
近期及即将发生的贸易动态
根据特朗普8月6日行政令，印度自8月27日起加征25%统一关税，叠加原有25%对等关税，部分货物实际税率达50%。
“最低限度豁免”将于8月29日全面失效，所有国家低于800美元的低值商品将依原产地征收相应关税。
中美临时关税协议延长至11月10日，由8月11日行政命令确认。
半导体或将面临高达100%关税，药品也可能被征税，但具体实施时间尚未公布。
修订后的互惠关税政策于8月7日生效，未在7月31日名单中的国家统一征收10%基准互惠关税（中国、加拿大除外）。
8月1日，针对加拿大的IEEPA“芬太尼”关税从25%上调至35%，符合《美墨加协议》的商品仍享豁免，叠加顺序不变。
海运——跨太平洋东行航线（TPEB）
运力和需求：8月市场需求平稳，东南亚港口装载量持续高于中国。中美关税暂缓延期后，9月预期无重大变化。洛杉矶港7月处理量达101.98万标准箱，进口量创纪录，反映前期因关税预期引发的提前出货潮。自6月以来，上海至美国现货运价显著回落。
当前运力利用率维持在70%~80%，整体仍供大于求，舱位宽松。
关于301条款下“中国建造船舶”的部署已在进行或完成，但暂未宣布附加费。
设备：7月下旬以来设备紧张略有缓解，CMA CGM、HMM等公司仍存在严重短缺，其他运营商情况较好。
运费：因需求平淡，8月固定费率市场旺季附加费（PSS）已全面取消，本周运价进一步下调。内陆及东海岸地区运费均已降低。承运商宣布自9月1日起上调综合利率上涨附加费（GRI），但鉴于需求前景稳定，预计难以推动实质性涨价。
海运——远东到西岸（FEWB）
运力和需求：8月下旬（第34~35周）OA联盟记录3次空白航行，PA联盟2次；PA已宣布9月（第36~38周）再执行3次空白航行。市场需求疲软，起运港舱位与设备可用性明显改善。
目的港出现拥堵回升，欧盟主要码头使用率上升，影响内陆运输效率与船舶靠泊。
主要堆场使用率：鹿特丹75%~85%；南安普敦90%~95%；汉堡75%~80%。
运费：SCFI指数第34周跌至每40尺柜1820美元，较7月下旬下降12%，已连续三周下跌。主要承运商下调均一运费（FAK）10%~15%以刺激需求。预计9月每周运力仍将超30万标准箱，若需求不振，运价或继续走低。历史数据显示，FEWB运价通常自8月底开始下行，延续至国庆黄金周。
海运——跨大西洋西行航线（TAWB）
运力和需求：安特卫普堆场使用率超90%，船舶平均滞留约7天；鹿特丹、汉堡、不来梅港使用率达85%~88%，延误3~5天；地中海南部（比雷埃夫斯、热那亚、瓦伦西亚）船舶延误3~6天。
设备：奥地利、斯洛伐克、匈牙利、德国南部东部及葡萄牙地区设备短缺持续。
运费：北欧与地中海西部的旺季附加费（PSS）推迟至第三季度末，地中海东部综合上涨附加费（GRI）预计9月初发布。
Flexport 海运时效性指标
截至2025年8月18日当周
中国至美国西岸运输时间缩短0.4天，由33.6天降至33.2天；至北欧减少1.2天，从59.2天降至58天；至美国东岸降幅最大，减少2.2天，由59.1天降至56.9天。
数据来源：Flexport
世界集装箱指数（8月21日）
德鲁里世界集装箱指数（WCI）本周下跌4%，报每40尺柜2250美元。
数据来源: Drewry
评估要点（2025年8月21日）
WCI已连续10周下跌，在经历波动后趋于缓降。此前因美国4月加征关税引发5~6月运价短暂飙升，随后大幅回落，7月中旬起跌幅收窄。
本周跨太平洋航线运价继续下滑：上海至洛杉矶下跌3%至2412美元/40尺柜，上海至纽约下跌5%至3463美元。零售商因经济放缓与关税成本上升缩减采购，旺季提前结束。预计后续运价波动将趋缓。
亚欧航线同样走弱：上海至鹿特丹下跌6%至2973美元，至热那亚下跌3%至2978美元。尽管欧洲需求尚可且存在港口延误，但运力持续增加压制运价。预计短期内仍将下行。
德鲁里预测2025年下半年供需关系再度转弱，将推动现货运价进一步下跌。具体走势取决于对特朗普关税的法律挑战结果及对中国籍船舶限制带来的运力调整，目前仍存不确定性。
主要航线的现货运价
八大东西向航线运价评估如下：
数据来源: Drewry
2025年WorldACD每周空运趋势（第32周）
2025年8月18日
随着运价逐步回升，全球空运量进一步放缓
基于WorldACD覆盖超50万笔交易的数据，第32周全球空运量连续第二周下滑，环比下降2%，较第30周低1%。仅非洲（+3%）和中南美洲（+1%）实现增长，北美（-5%）、中东与南亚（-4%）、欧洲（-3%）均收缩，亚太吨位持平。除第30周微增1%外，过去四周中有三周呈小幅回落。
双周对比显示趋势恶化，全球运量小幅下降1%。同比来看，除欧洲与非洲基本持平外，其余地区均有增长，其中亚太（+7%）和中南美洲（+6%）领先。
区域层面，亚太内部运量稳定，但至北美（-2%）、至中东与南亚（-3%）、至欧洲（-5%）均下降；MESA至欧洲持平，至亚太下降9%；北美至中南美洲持平，至欧洲下降2%，至亚太骤降11%。
数据来源: WorldACD
除中南美至欧洲运价上涨7%、MESA至欧洲下降4%外，其余航线双周费率波动较小，符合淡季特征。
亚太地区出口动态从欧洲略微转向美国
亚太至欧洲出口量连续四周下滑，本周再降1%。虽然日本、香港、台湾西向运量上升，但中国出口下降3%，韩国（-10%）、印尼（-18%）降幅达两位数。不过，亚太至欧洲运量同比增长7%，主因越南（+29%）、香港（+21%）、中国（+8%）拉动。
相较之下，中国至美国运量继第30周增长5%、第31周持平后，第32周环比再增1%。这是自4月中旬以来首次实现年度同比正增长（+5%）。两大方向走势分化，预示随着更多关税落地，中国空运出口或逐步回流美国市场。
中国至美国现货运价周环比上涨5%，但仍比去年同期低11%；亚太至美国整体价格上涨2%，同比仍降14%。台湾至美国运价周涨9%，韩国至美国下降5%，日本、越南、新加坡各降2%。韩国运价前一周暴跌10%后再度下跌5%，抵消此前同比涨幅。目前仅台湾至美国航线实现同比上涨（+9%），其余市场均回落，降幅介于泰国8%至越南29%之间。
亚太至欧洲现货运价周环比持平，同比下降3%。中国、香港、新加坡分别下降2%~3%，韩台泰各降1%，被越南（+4%）、日本、马来西亚、印尼（均+3%）所平衡。自5月初下跌后，该航线周环比运价基本稳定，但多数市场价格自6月第二周起同比走低。第32周仅泰国（+2%）和日本（+1%）实现年同比上涨。
数据来源: WorldACD
（完）