“重仓”多元人群社交&游戏，半年净利提升超20%，赤子城的增长神话仍在继续丨财报解读

扬帆出海

2024-08-16

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导读：8月15日，赤子城科技发布了2024H1季度盈利预告。

“重仓”多元人群社交&游戏，半年净利提升超20%，赤子城的增长神话仍在继续丨财报解读

截至6月30日，赤子城2024年上半年总收入约22.47-22.97亿元，同比增长20.9%-29.7%。净利润约3.65-4.00亿元，同比增长20.9%-32.5%。

根据近两年赤子城科技的业绩表现，以及本次财报预告中显示的信息来看，赤子城科技的营收增长主要得益于泛娱乐社交业务和游戏两个板块。

财报重点预览：

1.赤子城重点发展泛人群&多元人群社交业务，旗下先发社交产品稳步增长，后发产品成长迅速。

2.泛人群社交产品在核心的中东北非市场有了更高的“话语权”。

3.游戏产品线交出亮眼成绩单，上半年流水达到3.87亿元。

凭借“社交+”产品矩阵打入MENA头部

聚焦来看，近两年来赤子城科技的社交和游戏两大业务实现了多点开花，其中最拿手的社交业务尤甚。

2023年全年，赤子城的社交业务整体收入为29.7亿，收入占比为89.8%。到2024年第一季度，赤子城社交业务预计总收入约9.8亿元-10.1亿元。

从产品线来看，赤子城社交产品主要有两大方向，分别是泛人群社交和多元人群社交。泛人群社交产品包括社交娱乐平台MICO、语音社交平台YoHo、游戏社交平台TopTop，以及音视频匹配社交平台SUGO。多元人群社交平台包括LGBTQ+社区Blued、滑动匹配的高端交友平台Finka，以及面向海外的LGBTQ+内容社区HeeSay。

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根据财报预告，其中，MICO、YoHo等先发产品保持稳步增长，为赤子城贡献了稳定的现金流和利润，TopTop、SUGO等后发产品则飞速成长，收入占比不断提升。据Sensor Tower发布的《1-5月中东社交应用收入榜TOP10》榜单中，以上提及的四款产品均进入了各自所在的垂直榜单TOP10以内（直播榜单TOP8-MICO；语聊榜单TOP3、4、7-TopTop、SUGO、YoHo）。

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其中，增速比较明显和迅速的泛人群社交产品是2019年推出的TopTop，这款产品是针对GCC国家的游戏社交平台，内置了超过17种不同类型的休闲小游戏，包括Ludo、Domino、合成、你画我猜、扫雷、棋牌等，在产品中还内置了语音房和联机对抗功能，无论是玩法、社交模式都颇受中东土豪们青睐，所以自上线以来，TopTop在MENA地区受欢迎程度极高，根据海外数据表示，该产品的活跃用户每天使用时长都超过一个小时。今年5月，TopTop也登上了苹果商店的官方推荐位，被推荐向沙特、阿联酋、卡塔尔等数十个国家及地区。

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除了产品模式占优之外，TopTop长期稳定增长的原因还得益于其独到的本地化推广策略，根据调查，TopTop会根据市场表现随时调整付费体系，优化支付系统和交互设计，确保用户能够在游戏中获得优质的付费体验，同时，持续的本地化推广比如线下桌游挑战赛等模式，也能持续调动用户的活跃度，在近八个月时间内，其活跃用户和下载量增长实现了较大的增长。

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（图源：data.ai）

在多元人群社交产品中，HeeSay的增速表现尤为亮眼，主要得益于其在全球市场范围内逐步推出的一系列线上线下活动，比如今年1月，HeeSay在泰国举办了年度盛典HeeSay GALA，为来自泰国、菲律宾、美国、日韩等全球市场的近百名用户和内容创作者、KOL等颁发了奖项。在洛杉矶、胡志明市等地，也推出了基于多元人群社交需求的线下交流活动，带给彩虹人群获得更多的认同感。

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除此之外，在产品打造方面，HeeSay的内核设计也有别于Blued，抓住了LGBTQ+人群展示和分享自我的需求，在产品中加入了Post、直播、语音房、交友聊天等多元化的互动方式，集热门社交形式于一身。

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一款游戏持续发力,一款新品“待爆闺中”

拿手的社交业务稳步前进的同时，赤子城的创新业务——游戏也交出了亮眼的成绩单，在2024年上半年流水达到3.87亿元。其中，旗下《Alice’s Dream：Merge Games》是绝对的营收主力，且已5、6月连续两个月进入Sensor Tower中国手游海外收入TOP30榜单。

玩法层面，《Alice’s Dream：Merge Games》以合并玩法为主，选用了爱丽丝梦游仙境这一全球热门IP做背书，同时在传统合并消除的基础上融入了换装、农场、套圈解谜等休闲玩法。

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值得注意的是，这款产品的双端单月流水最高曾超过5000万，但由其还有PC端官网充值渠道以及IAA变现模式，根据市场基本情况测算，其大概有30%左右的收入来自于三方充值渠道和IAA，所以保守预估，其全平台最高月收入应该在7500万左右。

此外，我们曾经观察到的《Taylor’s Secret：Merge Story》这款二合新品也在本次财报预告中被提及。在《Alice’s Dream：Merge Games》模式成功验证后，《Taylor’s Secret：Merge Story》也走了小游戏融合路线，其中除了合并玩法之外，还有装修、探索解谜等玩法，同时在剧情方面做了进一步升级，以悬疑故事主线+丰富的游戏动画吸引玩家。根据第三方数据，《Taylor’s Secret：Merge Story》于去年5月上线，截至目前，其双端下载量接近200万，月流水超过百万，结合赤子城在财报中透露出的信息，这款产品应该是其下一个重点发力的对象。

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