星巴克探索中国业务股权出售战略 重演百胜、麦当劳模式？
星巴克探讨股权出售计划，力求重塑中国市场布局
据相关媒体报道，5月14日，星巴克正在探索其中国业务的战略选项，包括可能部分出售股权。外界消息称交易估值可能高达数十亿美元。目前，星巴克已与私募公司及部分科技企业接洽，商讨未来中国市场的运营策略安排。
星巴克转让部分中国资产的传闻已有先例。早在今年2月，投资机构 KKR、方源资本（FountainVest）以及太盟投资集团（PAG）等均有意收购其子公司。潜在买家回复多为“不予置评”或认为传言纯属猜测。
尽管如此，截至报道公开的时间点，星巴克并未对具体出售比例、时间表或最终决定公布细则。然而，最新发布的2025财年二季度财报为其提振士气提供了强有力支持：这季度，该公司净收入87.61亿美元，同比增长2%；其中，中国贡献了7.397亿美元营收，同比增长达5%，同店交易量亦增长4%。
星巴克在中国市场的复苏迹象仍较脆弱。尽管在过去一年加速市场下沉并拓展至三线及以下城市，新增门店790家，中国区的整体经营环境依然严峻。2024年全年，该公司可比同店销售增速屡现负增长；且虽新增超700家门店，但年总营收比前一年减少了2亿美元以上。
竞争优势逐渐减弱也是星巴克面临的问题之一。随着本土品牌崛起，许多商场已不再给星巴克优惠条件，反而更倾向引入其他愿意支付更高保底费用的国内外咖饮品牌合作商。这种变化进一步让星巴克承压。
值得注意的是，借助外部资本引入，或许可为星巴克中国注入新活力。外部品牌入华之后由本地投资者推动成长已有成功案例。例如百胜餐饮（Yum! Brands）在2016年将中国业务以11个直属品牌的形式剥离出来成立“百胜中国”。春华资本和高瓴资本通过涉足百胜中国的长期发展，开启了顺畅的全国扩张之路：2024年营收达127亿美元，同比增长率高达11%；净利润达到10.8亿美元，年同比增长率升至15%。
另一案便是麦当劳于2017年将其中国内地及香港市场近80%股份作价约20.8亿美元售予三方资本组合，中信证券投资集团占据主导地位，并以股权重组的方式开展经营升级。
若星巴克这次确走引进省级或战略性投资路径，则方向可能会更聚焦产品开发革新、店内运营优化以及品牌刺激转化等环节的布局打磨，也可能对旗下团队及产品结构进行调整。
值得注意的是，星巴克当前正践行数字化转型，在市场营销中强化年轻群体接触面，同时提升研发效率。此前，其已快速行动携手京东上线对外卖板块引流；更有内部数据显示供应链运周缩短30%。种种举措似乎为厚积订单蓄势。
星巴克是否真的打算彻底“出让”莫过于看后续能否复制百胜、麦当劳的成功路径。irms 
铅笔道