陶瓷行业2024年报与2025年趋势解读
营收与净利润全面下滑，行业进入洗牌加速期
根据家居建材行业最新发布的财报数据，15家上市陶卫企业平均营收增长率为2.2%，而平均净利润增长率仅为-38.94%。头部企业中，蒙娜丽莎和海鸥住工连续三年营收下降，道氏技术和奥普科技人均创收超过200万元，帝欧家居资产负债率高于70%，反映出行业的整体承压。
2024年陶瓷行业缩量明显，市场洗牌加速
中国建筑卫生陶瓷协会数据显示，2024年建筑陶瓷规模以上企业数量减少至993家，较2023年减少29家；生产线由2022年的2485条缩减至2193条，退出率达11.75%。这是近年来行业规模缩减最为明显的一年，标志着环保政策趋严和市场格局重构的双重压力持续影响。
营收与净利润PK：半数企业业绩下滑
©来源：中国建筑卫生陶瓷协会
在家居新范式统计的15家上市陶瓷企业中，2024年营业收入平均为43.84亿元，同比增长2.2%；净利润均值为1.71亿元，同比下降38.94%。其中，有5家企业营收与净利双双下滑，另有5家企业出现单项指标下跌。
营收方面，科达制造和四通股份分别以超过20%的增长率领跑；但也有包括蒙娜丽莎、海鸥住工在内的企业连续三年营收下降。净利方面，松霖科技和华瓷股份增长领先，惠达卫浴和道氏技术实现扭亏为盈，但海鸥住工和悦心健康则分别出现了亏损或大幅利润下滑。
建霖家居表现突出，国际化布局加快
综合营收净利数据，建霖家居表现优秀。公司厨卫产品及海外市场贡献了主营业务收入的主要部分，占比分别为66.22%和77.47%。公司表示未来将加速国际化战略，以应对外部市场波动风险。
人均创收对比：仅三成企业超百万元
据统计，15家中有近73%的企业人均创收低于100万元，仅有道氏技术、奥普科技等个别企业突破200万元大关，显示行业运营效率仍需提升。
陶瓷企业经营表现：盈利能力分化，研发投入稳中有降
人均创收两极分化，奥普科技净利领跑
在人均营收方面，道氏技术与奥普科技是唯一突破200万元的企业，悦心健康与蒙娜丽莎也超过100万元，其余73%企业则低于100万元。
但就人均净利润而言，奥普科技以35.48万元领先行业，松霖科技、建霖家居、道氏技术及科达制造均超过5万元。而箭牌家居、惠达卫浴、蒙娜丽莎及东鹏控股等中高端品牌人均净利仍维持在5万元以下。
研发费用稳中有减，头部企业加码技术投入
2024年，15家陶瓷企业的平均研发费用为1.69亿元，整体同比小幅下降1.11%，显示出转型智造的推动力不足。其中，箭牌家居、科达制造、建霖家居在绝对支出上居前三；而在研发强度（费用率）方面，松霖科技、建霖家居、箭牌家居、华瓷股份则超过5%，处于行业高位。
尽管多数企业压缩开支，瑞尔特、科达制造、四通股份、松霖科技、建霖家居的研发费用同比增长超过10%，持续深耕技术创新。
现金流稳定东鹏控股领衔，道氏技术增长强劲
从现金流量看，东鹏控股依旧占据主导地位，而蒙娜丽莎、建霖家居、道氏技术及松霖科技位于第二梯队。仅道氏技术、松霖科技和建霖家居实现现金流正增长，其中道氏技术同比接近翻倍。
相比2023年，东鹏控股、箭牌家居、海鸥住工、帝欧家居及惠达卫浴的现金流普遍下滑近半。
毛利率净利率双指标揭示盈利格局
整体来看，陶瓷行业毛利率低于20%需警惕，高于35%则属优秀区间；净利率若低于5%表明抗风险能力弱，10%以上则代表高效运营。
奥普科技、松霖科技及华瓷股份表现出色；而帝欧家居、道氏技术、海鸥住工、四通股份则面临盈利压力。
资产负债安全线内运行，帝欧家居风险较高
传统陶瓷企业资产负债安全阈值为50%-65%，高技术陶瓷新进入者建议控制在40%-60%。目前大部分企业维持在合理范围。
悦心健康、科达制造、道氏技术、箭牌家居、蒙娜丽莎、海鸥住工资产负债结构稳健。帝欧家居2024年资产负债率超70%，毛利率仅为19.75%，偿债风险突出。
陶瓷卫浴企业经营打法盘点与业绩压力分析
通过对13家陶瓷卫浴企业的梳理，发现企业在过去一年主要聚焦于技术创新、精益化管理、数字化运营、智能制造、售后服务优化、海外市场布局、核心产品研发、渠道拓展、风险防控等多个方面，体现了行业整体的共性策略。
不过从2025年一季报来看，15家陶瓷企业的业绩面临较大压力，预示着全年仍将承受不小的经营挑战。
结语：期待2025年实现回缓向上
回顾近两年行业发展，2023年陶瓷卫浴产业仍能稳健前行，但到2024年则陷入艰难求生状态。尽管企业持续推进降本增效、数字化管理和技术创新等措施，但在市场尚未全面回暖的大环境下，行业仍在等待2025年的复苏契机。
家居新范式【财报进行时】栏目将持续关注定制家居、软体家居、厨电、建材、照明、陶瓷卫浴等细分领域的财报动态，涵盖欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居、皮阿诺、顶固集创、顾家家居、敏华控股、喜临门、梦百合、慕思股份、麒盛科技、匠心家居、中源家居、大自然床垫、趣睡科技等行业重点企业，并深入解析科达制造、箭牌家居、东鹏控股、蒙娜丽莎、建霖家居、帝欧家居、惠达卫浴、海鸥住工、松霖科技、瑞尔特、奥普家居、华瓷股份、悦心健康等企业的财务表现，敬请期待。
