供应链金融的风险管理解析
核心企业与物流企业在风险控制中的关键作用
供应链金融作为一种针对中小企业的结构性金融创新，具有参与主体多元化、资金流动封闭化以及强调动产或权利担保的特征。其运作以《合同法》和《担保法》为基础，是一系列相互制约合同的总称。
核心企业的双重角色：支柱与潜在震源
核心企业因其强大的规模和影响力成为供应链金融的支柱，并提升中小企业的边际信誉。然而，如果核心企业出现道德风险，在交货、价格、账期等环节挤压中小企业资金，可能导致后者资金紧张并被迫融资。当债务负担超过中小企业承债能力时，核心企业将成为系统性风险的“震源”。
因此，银行需设立严格的核心企业选择标准，包括：
- 经营实力：如股权结构、主营业务、行业地位、市场份额等；
- 对上下游客户的管理能力：例如是否有准入/退出机制及奖惩机制；
- 对银行的协助能力：能否协助提高违约成本。
物流企业：连接多方的关键纽带与风险隐患
作为连接金融机构、中小企业与核心企业的纽带，物流企业在订单处理、货物监管和担保形成等方面发挥重要作用，有助于降低监管成本。但由于普通物流企业的设立缺乏严格的规范化管理，存在一定的风险隐患。
银行在筛选物流企业时应重点考察：
- 专业技能：影响违约率；
- 违约赔偿实力：影响违约损失率；
- 合作意愿：包括积极性、操作及时性以及风险应对责任。
合格的物流企业能在质押货物监管和风险预警方面发挥重要作用，最大程度降低银行损失。
授信资产的选择：预付账款、存货与应收账款的规范要求
供应链金融强调授信自偿性，弱化主体评价，强化债项评价，通过物流、资金流、信息流控制信用风险。
主要授信支持资产包括：
- 应收账款：可转让、特定性强、诉讼时效有效且提供者具备保证人资格；
- 存货：权属清晰、价格稳定、流动性强、性质稳定；
- 预付账款：除考虑存货条件外，还需评估供应链金融模式及核心企业担保资格。
业务操作规范：贷前至贷后的全过程契约设计
随着供应链结构复杂化与规模扩大，错误信息传递增多，操作风险上升。商业银行应建立分行级集中操作平台，统一服务界面、标准化操作流程，并明确划分分支机构的贷后管理职责。
通过比对贷前、贷中、贷后信息，银行可发现异常交易，及时采取保全措施，提高违约成本，保障债权实现。
