【稀土】关于近期市场缅甸稀土矿开关情况理解

缅甸矿持续有进口

2024年11月的封关仅涉及克钦邦边境两个口岸，并非全面关闭。目前仍有其他口岸保持正常进口。根据海关数据，2024年12月缅甸矿进口量为300吨；2025年1-2月数据尚未公布，预计进口总量在800至1000吨之间。

进口量大幅减少

缅甸稀土矿主要产自克钦邦，高峰期年进口量可达4000吨以上，常态下也维持在3000吨左右。自2024年11月中旬以来，已连续四个月未从克钦邦主要通道进口，导致市场供应紧张。

历史库存消耗殆尽

2023至2024年期间，缅甸矿累计进口约7.5万吨。受2023年稀土价格下行影响，市场需求减弱，形成一定国内库存。但随着2024年以来进口持续缩减，叠加长达四个月的封关，现有库存已基本耗尽。持货商普遍观望惜售，推动成交价格上涨。

分离企业面临减产压力

当前分离企业稀土矿库存紧张局面日益突出，部分企业预计将在4月份出现停产或减产情况，进一步加剧市场供需矛盾。

当前缅甸关口情况

市场关于开关的消息纷繁复杂，前期草酸和碳铵出口被解读为可能的开放信号，但具体政策执行仍不明朗，各方多处于观望等待状态。

关于开关后的市场展望

首先，需待3月21日相关政策意见稿结束后观察实际执行情况。国内冶炼分离指标的分配将成为决定进口矿利用的关键因素。其次，矿商历经重重困难所进口的资源，短期内不会大规模抛售。此外，即便恢复进口，整体成本将显著高于封关前水平。

综合市场调研信息，缅甸稀土矿后续走势受政策与边境动态双重影响，存在较大不确定性。基于当前趋势及政策导向，预计第二季度稀土价格整体将呈上涨态势。